央行齊齊縮
2017/06/29 07:35:25
網誌分類: 經濟
美股又升，今次繼續係金融股和科技股威威。
美國10年期國債債息上升，加上市場預期所有銀行都會通過聯儲局的資本評估，帶動利率敏感的銀行股上升，以及科技股大反彈，摩根大通及美國銀行升2%或以上。杜指最多升過168點，收市升幅
略為收窄，升143點，收報21454點，升幅0.7%。標普500指數收市升幅近0.9%，是兩個月以來最大單日升幅。納指升更多，升幅1.4%，表現是去年11月初以來最好。
收市後，聯儲局公布綜合資本評估結果，接受測試的34間大銀行資本計劃均能夠通過。在最新一輪評估中，聯儲局讓所有34家大型銀行過關，這是7年來首次。當中只有Capital One Financial Corp. 唯一一家僅是有條件通過資本計劃的銀行。Capital One 需要在12月28日之前提交新的資本計畫，以解決「資本規劃過程中的薄弱環節」。
上週四，所有34家銀行第三次通過了多德.弗蘭克法案下的壓力測試，以達到聯儲局對其能應對嚴重衰退的要求。週三公布的綜合資本分析與評估（CCAR）的結果顯示，聯儲局並沒有反對任何銀行的資本計畫，這是7年來首次。
摩根大通宣佈了自金融危機以來最大的股票回購計畫，花旗集團宣佈其史上最大的回購計畫，而美國銀行將季度股息上調至每股12美分。
聯儲局主席耶倫因而表示，這些銀行今年非常強大，預測2008年的金融危機不可能在「我們這一生」再次發生。
另外繼歐洲央行後，英國和加拿大央行先表露將實行緊縮政策的意圖。加拿大央行行長Stephen Poloz話加拿大經濟增速正在穩步消化過剩的產能，經濟增長的成績歸功於2015年加拿大央行的兩次減息。他們正在接近新一次利率決策，既然在穩步消耗過剩產能，他們需要至少考慮整體形勢。在Poloz講話後，加拿大央行副行長Lynn Patterson也確認，大體上已經渡過了油價衝擊，暗示不再需要低息。
另外英國央行行長卡尼又話有必要移除部分刺激措施。佢話如果英國央行面臨的取捨正在減少，決策相應地變得更傳統，可能有必要退出一部分刺激措施。央行將圍繞加息相關問題在未來數月進行討論。英國央行已經表明對超過目標水準的通脹容忍度有限。
在卡尼講話後，美元指數一度跌破96關口，跌幅超過0.5%，創2016年11月以來新低。英鎊對美元走高，英國國債價格下跌、收益率上升。
不過歐洲央行有少少轉軚，吹風話話市場誤讀了他們行長德拉吉週二的講話，也成為美股上漲的原因之一。
歐洲央行行長德拉吉周二話：「通縮的威脅已經消失了，通貨再膨脹的力量正在發揮作用。」他這段說話被理解為歐洲央行今年稍後將停止放水，開始收緊貨幣政策。在他發表這番言論以後，歐元兌美元匯率上升至一年新高。
但歐洲央行似乎認為市場錯誤解讀德拉吉的意思，路透社引述一位熟知內情的消息人士透露，德拉吉不想馬上緊縮貨幣政策。在路透社作此報導以後，歐元匯率則在週三的交易中回落，美元回升。
華盛頓經濟諮詢公司The Lindsey Group首席市場分析師Peter Boockvar話，這個澄清證明了市場在德拉吉僅僅一次言論後作出的反應，已經令歐洲央行感到慌亂。當他們若如市場計在9月實際上縮減寬鬆政策時，那麼他們會認為將發生什麼事情呢？
路透社的消息令美股期貨在股市開盤已跟隨美元走高，資金正在流入金融股等板塊。美息下行了近半年後，最近有少少反彈回升的跡象，10年期美國國債的收益率為2.22厘，周二大幅上升。大家在賭10年債息在早前兩試低位2.11厘，見了雙底，會否轉勢向上。若債息持續向上，金融股仲有得炒，房託股就差啲啦。
陸羽仁
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