滙海探戈 - 奇兵 2017年7月17日
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開齋加息 加元升勢未盡
■加元是近期氣勢最強貨幣，升浪應有餘未盡。 互聯網圖片
美國聯儲局主席耶倫放鴿，加上通脹和零售數據遠遜市場預期，連同加拿大央行作出七年來首次加息，標誌美國失去加息的獨特優勢，美元上周焉能不跌。繼加拿大後，其他央行何時收水仍是當炒話題，歐洲央行本周議息自然最吸晴。
美滙指數上周跌0.8%，收報95.153，為九個月最低，當中歐元、英鎊、加元等都創近期新高。5月至今，美滙指數每周都以梅花間竹形態升跌，由於上周面對不利因素夾擊，這個梅花間竹規律可能斷纜。
技術上，若美滙指數能重上96.2，才有機會短期見底，否則仍是下跌風險較高。
耶倫上周出席半年度貨幣政策聽證會時，沒有延續之前的正面看法，反而對低通脹情況表示關注，觸發美元應聲受壓。雖然她翌日補鑊指就業改善，低通脹情況未必持續，但市場明顯選擇偏淡看法，對年底美國能否再加息更感疑惑。
事實上，美國上周疲弱的數據，亦吸引淡友多踩一腳。其中，6月份消費物價指數按年只升1.6%，是八個月低位，核心消費物價指數升1.7%，偏離2%的官方目標。再者，6月份零售銷售出乎意料跌0.2%，5月亦由原初統計的升0.3%下調至跌0.1%，零售不振勢必加劇通脹下行壓力，為美元淡友增添理據。
一眾貨幣中，加元上周再彈1.6%，攀上1.244兌1美元，是近期氣勢最強貨幣。加拿大央行上周一如市場預期加息0.25厘，成為美國之後第二個加息的七大工業國。由於該行當日同時調高今明兩年的經濟增長預測，行長Stephen Poloz表明豪無疑問息口將趨升，在這個背景下，加元升浪應有餘未盡，挑戰1.25兌1美元只是遲早問題。
另邊廂，歐洲央行本周議息，由於歐洲近期數據對辦，市場憧憬央行會為部署收水造勢，唯一變數是歐元今年已累升8.5%，或成通脹回升絆腳石，這因素可能促使行長德拉吉就收水安排不敢說得「太白」，以免為歐元升勢撥火。
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