位高不勢危
位高不勢危
港股處牛皮待變。(資料圖片)
上星期尾段市況牛皮待變，自己的策略是買定離手博向上突破，注碼甚至比平常更大。主動進攻，固然是贏谷輸縮，月初港股大升一役斬獲甚豐，有本錢疊上去，加上今年的慢牛市況當中，類似的走勢出現過很多次，通常後續的型態會是拉牛上樹，突破之
後動力甚弱，追買不見得特別上算，倒不如冒險一點，嘗試以耐性博回報。
向上向下表面上機會五十五十，其實不然。加入投資者心理作考慮因素，造好的勝算一定偏高。隨住市況水漲船高，港股好友實力大大增強，戰意高昂，既努力尋寶，又想等好股調整入市，大家都殺得性起，人同此心之下，市況自然有支持。淡友反而心理壓力大，手上籌碼一早已經愈輸愈少，一旦創新高，說不定恒指海闊天空直闖三萬點，不似好友有死守的空間。大跌不是沒有可能，卻一定要出現非常強勁的負面因素，難度相對上比較高。
至於破位後升得慢，亦相當合理，這樣才可以將好友利潤最大化。突破之後回一回，示人以弱，就可以吸引淡友重新入場，提供下一輪挾淡倉的新動力。死硬派淡友不斷循環中伏，不是等了又等，就是低位追沽，每次以為鴻鵠將至，終於見頂會向下大調整，反過來市況又掉頭慢慢創新高。淡友的折磨，就是好友的祝福。
操作上根本不必太複雜，既然慢牛升勢未確認斷纜，便不妨沿用勝利方程式，正如籃球比賽一樣，場上出現有利對位，就必然是不斷針對同一點去攻擊，教練不會想太多。一般人都有自作聰明的傾向，嘗試摸頂估底，反而效率更低。未能從經驗中學習的一個主要原因，是不理解人有心理上的偏頗，有貨會對股票有感情，無貨就期望有大調整。好友今年佔盡上風，愈有錢便愈任性，形成一個良性循環，這一點未曾入市贏過的塘邊鶴是不會明白。
嘗試代入對手的角色，才可以對市況有更正確的理解。在投資領域，理論上價值比價格重要，可是價格遠比價值透明，亦會直接牽動投資者心理，對中短期走勢的影響必然較大。太過執迷於價值，不接受贏家願意付出溢價，持有好股，是不少人走失今次升浪的主因。其實原理並不難明白，樓市便是展現這種型態的最佳例子。感覺位高勢危，唯一理由是手上無股，嚴格而言是一個期望而已。
勝向敗中求 - 黃國英 舊文
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