【股場解密】零售股博呢隻仲好（歐陽風）（OCT 18）
2017-10-17 22:56:24
將於本月底公布全年業績的鱷魚恤（00122.HK）發出盈利預喜，公告預期，截至7月底止全年盈利按年大升至8500萬至1.1億元，升幅介乎約186倍至241倍，主要受惠投資物業重估錄
得大幅上調及有效控制成衣業務的成本。
鱷魚恤係零售股，但同時亦係一隻資產股，根據今年3月公布的業績，每股資產淨值達1.637元，現價才0.94元，市帳率0.57倍，反映價值被長期低估。大股東曾建議私有化但不成功，因此放棄為公司價值釋放，是股價長期低迷原因之一，隨香港物業價值高企，中環中心高價售出，要為公司價值釋放並唔難，就睇大股東意向如何。
同樣是零售股，I.T（00999.HK）可能更有睇頭。該公司較早前公布，截至2017年5月31日止3個月業務狀況，毛利率增加2.1個百分點至64.9%，主要由於首季度給予較少折扣優惠所致。香港區首季可供比較店舖之銷售按年減少5%，中國大陸按年增長4.9%，日本則增長34.5%。
公司指出，根據第一季度未經審核之管理賬目，集團於首季的經營表現將錄得具體的改善，主要歸因於期內錄得較好的毛利率及與去年同季度於艱難的經營環境下較弱的經營表現作比較所致。
集團去年全年收入升6%，毛利升8%，核心純利亦升15%，里昂認為，基於營運成本控制得宜及香港以外銷售表現改善，I.T純利高於該行預期。
里昂指，雖然香港業務仍錄虧損，但其他市場表現非常強勁，主因中國同店銷售穩健及業務擴張；加上日本收入增長呈雙位數，經營利潤有所提升。該行相信，集團純利已見底，對內地時裝零售前景看法正面，毛利率提升屬驚喜，重申「買入」評級，目標價由5元升至5.1元。
目標價較現價有兩至三成上升空間，既然唔少騎呢股都炒起，呢隻實力零售股遲早都會升。
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作者簡介：擅長鑽研公司通告與財務報表，發掘細價股、財技股及增長股
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