何車500：買長和，理由一籮籮
長和（001）過去8星期高位約103元，低位約99元，現價100.8元，波幅極窄，悶出鳥來，亦悶極待變，估計向上變多過向下變。買長和，理由一籮籮，隨便寫幾個。
1）恒指已升破2015年高位。李嘉誠的主力艦長和，現價則較當年125元跌20%，而長建（1038
）則升5%，港燈－SS（2638）更升12%。長和具追落後條件。
2）長和今年上半年多賺6.7%，往績PE11.8倍/PB0.99倍，預期PE11倍/PB0.88倍。長和基本上是以前的和記黃埔（前編號013）。2015年改組前的9年，和黃平均PE13.2倍/PB0.96倍，現時的長和折讓不小，今日的長和較以前的和黃更具潛力，應享更高溢價。
3）長建今年預期PE16.5倍/PB1.66倍，長和折讓33%/47%。
4）英法德是長和業務地區特大的國家，3地股市預期PE15.2倍/PB1.81倍，長和折讓28%/51%。
5）長實（1113）連番動作，似是希望擺脫純地產股形象，藉此獲得更高估值，今年股價已升42%，預期PE12.5倍/PB0.91倍。長和今年只升14%，是現成的非地產股，沒道理估值低過長實。
6）李嘉誠前年6月斥資72億元，以均價110元增持長和，現價已低於當年的成本價，越是與當時相隔得久，進一步增持的可能性亦越高，一旦李嘉誠再增持，對股價的刺激作用亦越大。
★8月7日於105.1元推介長和，至今跌4%（同期恒指升4%），落後指數8個百分點。目標價再寫一次：135元，上升空間34%。
金山軟件目標23.8元
同場加映：上月25日於18.3元薦買金山軟件（3888），設目標價23.8元。金軟上周最高19.68元，累計升7.5%，昨收19.12元，較薦前升4.5%，略勝恒指（同期升2%）。繼續薦買，上升空間24%。
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