何車500：兗煤即將發超級盈喜
■煤業股是盈利
大爆增板塊，必然有超級盈喜，可向兗煤下手。互聯網圖片
中秋假前，H指升0.8%，中國神華（1088）彈升6%，成為第二大升幅H指成份股。兗州煤業（1171）進賬2.9%。H股截至9月底的第3季業績，依例在季結後兩個月內宣佈，煤業股是盈利大爆增板塊，必然有超級盈喜，可向兗煤下手。
!今年上半年，兗煤營業額229.22億元人幣，按年大增82%，純利34.51億元人幣，按年爆升8.2倍，並已相等於去年全年（15.49億元人幣）的209%。公司高層在中期業績發佈會中表示，預期煤炭價格將保持中高位運行。
@彭博綜合券商預測，兗煤今年全年盈利54.7億元人幣，按年大增2.3倍，現價8.11元，往績PE20.3倍，預期6.4倍。要留意，54.7億元人幣的預測，代表今年下半年預測只賺20.19億元人幣，只及上半年不足6成，相信過於保守。本欄預測兗煤全年多賺2.6倍，預期PE低至5.6倍，較過去8年平均14.4倍過度折讓，亦較神華的8.4倍折讓34%。
#兗煤今年預期PB0.76倍，較8年平均1.22倍折讓25%，亦遠低於神華的1.09倍。國內A股同業，平均預期PB1.4倍。
$兗煤另一吸引所在，是A股（滬600188）較H股有89%溢價，而神華A股（滬601088）的溢價只是24%。
★本欄5月26日於5.97元推介兗煤，設目標價8.6元，現調高至10.5元，上升空間30%，折合今年預期PE7.3倍而已。按照往年習慣，兗煤Q3業績將於本月27日前後見光，本欄估計超級盈喜10日內發出。
中煤能源PB特別低
同場加映：主要煤業股中，中煤能源（1898）今年預期PE9.9倍，高過同業，但亦有其他吸引力：預期PB僅0.48倍，較8年平均折讓逾一半，在大型資源股中數一數二最低；現價3.83元，年初至今只升4%，而神華（1088）則大升6成，中煤能源有追落後條件。
中煤能源PB升至0.7倍，代表值5.6元，上升空間46%。過去8年，平均PB1倍，0.7倍目標已打了7折。
何車
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