股神對特朗普的忠告
2017/10/10 09:07:31
網誌分類: 經濟
美企第三季業績公佈潮即將展開，投資者顯得比較謹慎，大市牛皮。美股第二日輕微下跌，三大指數收市微跌0.1%到0.2%不等，羅素2000隻中小型股指素跌0.4%。
50 Park Investments的行政總裁
Adam Sarhan表示，投資者正等待比較大的催化劑出現，呢個就係美企第三季業績公布潮。包括貝萊德、花旗銀行、美銀及富國銀行等重磅公司將於今星期公佈業績，而四隻股昨日率先齊齊向下，其中美銀跌1.4%，拖累標普金融股股票基金下跌0.4%。據標準普爾Capital IQ市場資料顯示，市場估計標普500指數成份股第三季盈利按年增長為4%，遠低過今年第一季的15.5%和第二季的10.8%。
不過，CFRA的投資策略師Lindsey Bell相信，美企第三季盈利增長會較這個預期為好，這個狀況就像過去的兩季一樣，不過，「美企盈利增長會好過預期」相信已反映在股價上，所以她預期在業績公布潮期間，大市就算不會回落，頂多也會停滯不前。
美股近期好似螞蟻爬樹，連番創出歷史新高，就算近兩日回軟，跌幅都係微乎其微。原因主要在兩個，除了美國經濟數據強勁之外，市場對特朗普稅改推出的希望重燃。雖然特朗普政府至今仍未減稅和成功將海外企業的盈利調回國內，但市場覺得可能性仍然存在。減稅和放寬監管條例，中小型的企業較受惠，這也解釋了中小型企業股價近期也屢創高峰的原因。
對於稅改，有分析指出，不要過份想信特朗普團隊所講的，把美企利得稅由現時的35%大幅降至20%，美企盈利大增，會把多賺的錢重新投資，最終刺激經濟增長。分析認為減稅對刺激經濟效果不大，原因係企業只會把省回的大部份稅金，用來回購公司股票或者用來減債。
日前，有報導指股神巴菲特旗下的巴郡，在稅改有決定之前，都不會沽出手上的投資項目，因為稅改一旦通過，到時才沽出，可以省回好大筆稅金。對於共和黨人提出的稅改建議，股神日前表示，政府在稅改中提出取消遺產稅的提議，係超錯的做法。這只會鼓勵王朝的建立，對美國而言，不是一個有效分配資源的做法。
股神表示，美國每年會有大約260萬人死亡，而需要邀納遺產稅的人大約只有5000人。取消與否，對大部份人沒有影響，不過卻造成很壞的資源分配。
他說美國現時的富人比以前的富人富有得多，身家大約是25年前的富人的25倍，目前最有錢的400個人共擁有財產2.4萬億美元！股神現時排行第二，共有超過750億美元。股神說，如果通過了稅改，他的750億美元將全交給約35個兒孫，他們每人都會得到好幾億美元遺產。他反問，對美國而言，這是理想的資源分配嗎？他以運動作比喻，大家都不希望20年後的奧運隊員，是現時奧運隊隊員的兒子吧！
不過以特朗普咁愛自己子女的人，對股神的說法不易聽得入耳。總覺得稅改對好多人有益，但作為特朗普政績，無咁易俾佢通過。若然唔過，會係美股調整的催化劑。
陸羽仁
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