投資學堂：騰訊消耗性上升
■美國兩大科網股Google及Facebook，預期PE僅20、30倍，遠較騰訊便宜。 互聯網圖片
昨日港股的調整頗容易預測到，主因是這個升浪全靠騰訊（700）帶動，日前騰訊創349.6元新高時，在狂升途中呈現連續三個上升裂口及避雷針，典型的到頂形態，筆
者當日已在Facebook中指出。幸好騰訊過往多次在公佈業績，經一輪急升後，也會出現類似形態，鞏固後再展升浪，所以短期若能突破349.6元避雷針頂，便可解決這頂部形態。
近日不少朋友問，騰訊是否值這個價？基本上，400多元的騰訊，真是一點也不便宜，以市場預計騰訊今年每股賺7元人民幣，及2018年每股賺9元人民幣，即2017年預期PE為51倍、2018年預期PE為40倍，相對市值相若的兩大科網股Google及Facebook，它們的預期PE僅是20、30倍，騰訊這個波好像吹得大了一點！
幸好在美國上市的中國科網股如阿里巴巴、Ctrip.com、JD.com等，它們的估值與騰訊相若，都是這麼貴。這亦表示，若要買中國的龍頭科網股便要付這個高價錢，否則便要去歐美股市尋寶了。筆者身邊確實有不少朋友因騰訊太貴，買唔落手，轉而到美國買科網股，情況正如本港樓價太貴，改到海外買樓類似。
近日另一火車頭平保（2318），市值已是全球第二大，直逼股神畢菲特旗艦巴郡，但若論質素及盈利能力，筆者認為全球有不少保險企業較平保佳，即時想起一度全球市值最大的神車！
譚紹興
財經評論員
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