【高山行快遞】570破位有據！（高山行）（JAN 17）
2018-1-17 8:30:11
受到附屬公司訴訟事件影響的中國中藥(00570.HK)，經過連年業績揭盅後，已將其真正實力得以驗証，現價只相當於預期市率14倍左右，加上早年大注資及大配售股份作價亦挨近現位，意味現價
仍然吸引抵玩，圖表上可先上挑6.2元阻力。
內地醫療改革不斷深化，隨著人口老齡化加劇，中國醫藥市場潛力不小，作為中藥行業的龍頭企業中國中藥，自成先行受惠者。
事實上，近幾年來，中國中藥業績表現相當理想，繼2015及16年大豐收後，去年上半年再錄佳績，期內純利5.99億元(人民幣.下同)，按年升22%，中期息4.75港仙，其中中藥配方顆粒業務營業額約25.43億元，按年升23.8%，成藥業務營業額約11.44億元，按年升3%；中藥飲片業務及中醫藥大健康產業業務本期貢獻的營業額，分別約1.85億及2,631萬元，所有環節都錄佳績，預示全年盈利再闖近年高峰，折合現價市盈率約14倍左右。
去年10月，集團以總代價4.99億元收購了北京華邈藥業、北京華泰中藥新技術開發、黑龍江國藥藥材及四川江油中壩子科技發展全部權，三者分別主事製銷售中藥飲片、分銷中藥飲片及成藥、及開發北京一個工業區，旗下持股87.3%子公司江陰天江，又成功中標香港醫院管理局中藥配方顆粒招標採購，至2020年3月底止，採購合同覆蓋歸屬醫管局管轄的18家中醫中心，江陰天江將在未來兩年提供超過400個品種的單方中藥配方顆粒，供中醫師處方使用，不僅令營收增加，也顯示集團質素相當，具全面的認受性。
根據按季中藥配方顆粒銷售情況，預期集團今、明兩年仍錄近兩成增長，至於切入價位，則可參考2015年兩次大注資及大配股集資計劃，涉值達80億元，其中更由大股東國藥集團以每股4.68港元認購了5.98億新股，佔擴股後14.69%，總認購價28億港元，另高管亦都有參與認購，現時股東粒粒皆星，包括國藥穩控36.43%，另新加坡政府投資佔權5.99%，現位只是重返大股東的入場價，頗顯吸引，再以市盈率及圖表走勢推斷，短期應可直指6.2港元，中線則以8港元為目標。
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