國策透視：北水推港股狂牛
■至1月23日的頭16個交易日，港股通淨流入已達626億元人民幣。資料圖片
今年至今，北水湧入港股的瘋狂程度驚人。至1月23日的頭16個交易日，港股通淨流入已達626億元（人民幣，下同），對比去年同期流入北水規模228億元，激增175%！按照這個趨
勢，港股可能被掃爆，被推上一個令人難以置信的水平！
開通至今，港股通淨流入共9,600億元，其中2015年1,554億元，2016年2,825億元，按年增82%；2017年4,473億元，按年增58%。增速每年退減，是因為基數不斷提高，這是自然現象。
在正常情況下，今年港股通淨流入的增速應低過去年。如果增幅仍達40%，則今年淨流入可達6,300億元，再撐起慢牛足足有餘。但今年至今的增幅遠超此數，而且近日流入規模還不斷擴大，已連續四個交易日超過60億元。如果今年最終增幅超過100%，則港股通淨流入達9,000億元，等同過去三年的總和！
這種癲況並非沒有可能，畢竟過去A股多次癲過。在2015年最火爆時，每日成交突爆上2萬億元。簡單來講就是財富效應，內地民間資金主要不是在股市，而是在樓市、理財產品；不少土豪投資者見股市賺錢就蜂擁而入。這一幕有可能正在港股通發生。但相信大部份投資者寧願要慢牛，也不要這種A股式狂牛，因最後通常絕非好事。
黃尹華
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黃尹華
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