國策透視：中證監不死玄機
■前日中央公佈金融監管改革方案，中證監得以倖存，無需與中銀監和中保監合併。資料圖片
3月13日中央公佈金融監管改革方案，只是中銀監和中保監合併，而非之前傳出三會合併方案，中證監得以倖存。但方案的另一個重點是人行的權限擴大，賦予制訂政策職能，合併後的
銀監保監只履行日常監管，再沒有決策權。人行地位淩駕在銀監、保監之上。中證監今次大難不死，相信是與國家給予更重要任務，將新經濟股拉回A股有關。
如無意外，劉鶴將擔任主管財經的副總理，並兼任人行行長，重複之前朱鎔基在1993年兼任人行行長的先例，中國將出現新的經濟沙皇。在朱鎔基年代，人行囊括所有金融監管職能，在1995年才將證券監管移交中證監，在1998年移交保險監管至中保監，而中銀監要到2003年才成立。
劉鶴任下的人行，將回復傳統，將所有貨幣政策、銀行體系的大權集於一身，但偏偏放過證券業務。回顧劉鶴在擔任中財辦主任期間言論，極少對股市表態，在財經方面，主要是談及去槓桿。
劉鶴上任後，預料將把去槓桿貫徹到底，收緊金融監管，但令新經濟股回流A股又與上述方向相反，所以乾脆讓中證監保留。
中證監在兩會期間積極就CDR表態，實際上因牽涉到其官位能否保住，預料今年將繼續力推。
黃尹華
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