何車500：信達：PE4倍高息7厘
■信達可能回歸A股，及尚有兩家同業可能上市，炒影子股，都是股價上升催化劑。 資料圖片
中國信達（1359）2013年尾以3.58元招股，當年純利90.3億元人幣。今年，預測盈利202億元人幣，是上市當年的2.2倍，但現價2.9元，則較當年招股價反
低2成。追落後，買之哉。
1）信達並非單純「收爛賬」公司，業務包括投資及資產管理、金融服務、人壽保險，屬國有企業。去年蟬聯《金融時報》2017中國金融金牌榜「年度最佳資產管理公司」、「最佳上市公司大獎」，及多項其他殊榮。近年大動作之一是收購南洋商業銀行。
2）2017年，信達總收入1,200億元人幣，增31%，純利181.2億元人幣，升17%。投資及資產管理稅前盈利90.42億元人幣，大增43%，最為出色。核心業務的不良資產經營稅前盈利150.8億元人幣，只增5%。現價往績PE5.2倍。
3）2018年，彭博綜合券商預測，信達EPS增長17%至0.525元人幣（0.655港元）。現價2.9元，預測PE僅4.4倍，與中國華融（2799）相同。末期息0.142元人幣（0.177港元），除息計理論價2.723元，預測PE更低至略逾4倍，遠低於上市以來的平均7.5倍。
4）信達今年預期PB僅0.58倍，遠低於往年平均的1倍，亦低於中國華融的0.74倍。
5）信達往績股息率6.1厘，今年預測增派股息15%，股息率高達7厘，略高過華融的6.6厘。
★信達是名牌國有資產管理公司，短線博重新浮水見3.58元，潛在升幅23%。中線坐定定，目標PE6.5倍（往年平均7.5倍），除息後可見4.44元，上升空間59%。達標價計，PB仍只0.9倍。信達可能回歸A股，及尚有兩家同業可能上市，炒影子股，都是股價上升催化劑。
瑞信評長汽$13.5信7成
同場加映：長城汽車（2333）去年少賺52%，現價7.88元，高價已跌去35%。
券商預測長汽今年PE7.8倍，較歷來平均10倍為低（最高20倍），吸引力再現。博重見平均值打九五折，短炒目標9.5元，潛在升幅21%。看得最牛的是瑞信，報告前日新簇簇出爐，睇13.5元，「同場加映」即使只信7成，利潤也不俗。
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