【財演算法】一個有效十年的恒指策略（蔡嘉民）（24/7）
2018-7-24 9:35:52
最近留意倒大市有個現象，特別係上星期，成日出現高開低收嘅情況，無啦啦夾高開市，嗰一刻就係全日嘅最高點，跟住期指就會不斷向下探，下午先至出現全日低位，形成一支陰燭。有啲人會話因爲美國股市
隔夜做好，所以香港跟隨高開，但不幸內地股市偏弱，令恆指日內跟跌，所以形成呢個Pattern。曾經有一排會唸，如果相信大戶可以控制股市，最容易控制倒嘅，應該係開市價。一旦基於大戶會控制股市，高開其實唔難，只需要一手喺競價時段，喺同一個價位大量放出買盤，另一邊同時喺同一個位放賣盤，就可以成功Mark價，就好似當年Mark低匯豐(0005.HK)股價去到$33咁。
咁點解佢地要咁做呢？對佢地又有咩好處呢？曾經有好多人話係挾高沽貨，包括好多黎上堂嘅同學仔。因為高開挾高完就可以高位掟貨。經過一輪回測(Backtest)之後，發現事實正好相反。
實在有太多坊間策略，聽落好合理，但一拎歷史數據測試，就會發現結果截然不同。
回測發現，一旦恆指出現高開後，日內指數回落的話，係買入嘅最好時機。呢一個策略如果拎足10年數據，由2009年開始試起，夏普比率 (Sharpe ratio) 達1.2，雖然唔係太吸引，但已經完美跑贏恆生指數，而最搶眼嘅係，命中率高達76%。回測入面設定左執行上嘅做法為，如果發現高開後回落，喺期指收市前買入，持倉直到翌日同樣時間。如果恆指低開走高，策略同樣有效。最驚人係，策略最大回撤(Maximum drawdown)只有2.6%。
睇開呢個專欄嘅朋友可能會即刻問，有無過度優化(Over-optimization)㗎，我答你無。不過要注意嘅係，並唔係一高開少少再回落少少就觸發訊號，而係需要達到某一個距離。參數方面，容許我係度賣個關子。做開回測嘅朋友，你識做啦！
財演算法 - 蔡嘉民 舊文
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