何車500：林順潮身家縮水100億
■林順潮家族公司持有希瑪7.23億股，以年初最高價計起，林順潮的身家蒸發超過100億元。 資料圖片
希瑪眼科（3309）上周五晚發盈警，傳媒少有報道。本報只在當晚網上版上載，寥寥百餘字，吸引讀者倒也不少，Hit rate逾萬，留言負評者多。公司主
席兼著名眼醫林順潮今天的眼球，放在希瑪股價上相信多過放在病人眼球上。
1）林順潮家族公司持有希瑪7.23億股（佔發行股數70.19%)，林本人佔其中7成，林妻李肖婷佔3成。希瑪今年1月以2.9元招股，馬化騰傳是捧場客，炒聲喧天，股價4日內見19.9元，瘋狂捧高近6倍。林順潮所持股份最高值144億元，上周五跌至41億元（股價5.71元）。由不正常的最高價計起，林順潮的身家蒸發超過100億元，儘管「富貴」似變「浮雲」，「浮雲」或仍令林順潮坐在全港最富貴執業眼醫位置。
2）希瑪2017年上半年賺2,536萬元，下半年賺1,477萬元，全年4,013萬元（EPS5.2仙），較2016年跌14%。今年上半年發盈警，原因是北京眼科醫院1月開業，經營成本額外增加，以及人幣貶值產生滙兌虧損，半年預計少賺50%至60%，即少賺約1,400萬元。
預測PE163倍
3）即使「鬆手少少」，預測希瑪今年全年只少賺10%至3,600萬元，因計算EPS的股數增加33%，今年預測EPS3.5仙，仍大跌33%，現價往績PE110倍，今年預測高至163倍。（上周五「PE x股息率＝派息比率」或「派息比率除以PE＝股息率」公式，活學活用，3秒鐘內即可計出，即使派盡息，股息率亦只有0.6厘。）
4）去年年底，希瑪每股賬面NAV僅0.20元，今年1月招股集資6.57億元，減去上市費用0.5億元後，每股賬面NAV0.74元，現價PB7.7倍。有報價機顯示PB28倍，是用去年底未上市的往績NAV計算。
5）岔開一筆。本港藥業股近日有洗倉跡象，個別估值仍遠高於美國龍頭輝瑞藥廠（美PFE）。輝瑞市值1.92萬億元，今年預期PE14.1倍，PB3.55倍。
★希瑪最高價高出招股價近6倍，折合2017年PE近400倍，現仍浮水近倍，即使回落一半至招股價2.9元，今年預測PE仍高達83倍，PB3.9倍。會否潛水，應該已有答案。
何車
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