雅各臣積極創新
2018/11/28 04:12:33 網誌分類: 經濟
28 Nov 藥業股經過年初暴升後回落，近期表現平平。由於市場對於新藥研發有眾多憧憬，令不少藥業股估值偏高，當遇上弱市時，便可能出現大幅回吐。投資者在揀選藥業股時
，宜揀選有盈利及股息保證的股份。雅各臣科研藥業（2633）是以香港為基地的非處方西藥產銷商和代理商，亦擁有個別知名中成藥品牌，因此能帶來穩定收益。
公司日前宣佈上半年度業績，盈利增長兩成至近一億元，每股盈利5.25仙，中期股息由0.9仙增至1.5仙，派息比率略低於三成。藥業股一般是較低息股票，因要預留資金發展，雅各臣亦不例外。不過在上市後，隨著盈利增加，雅各臣派息亦算慷慨，上年度末期息派2.9仙，全年共派3.8仙，預期本年度全年可望派息6仙，股息率接近四厘，在藥業股中算是不俗。
雲南白藥助內地銷售
雅各臣近年積極擴張，因此負債一度上升。今年八月，公司以每股2.06元批售兩億股予在內地上市的雲南白藥，令後者成為持股11%的第二大股東，公司亦取得四億元現金用作發展，令財務情況大為改善。
雅各臣經營的西藥，主要客戶是香港醫管局，大約七成公營醫院及診所的非處方西藥，都是來自雅各臣。由於集團產品質量有保證，其他供應商要取代其地位十分困難。雅各臣西藥亦有進入私家醫院及診所，以及透過藥行出售。公司代理的絕大部份是屬於沒有專利的副牌產品，但品質經得起考驗，售價較正牌便宜。
雅各臣亦收購了一些本地著名中成藥，包括保濟丸和何濟公等，除了在港澳等地發售外，亦開始進入內地及東南亞市場。其中保濟丸銷情增長迅速，何濟公則有待加強推廣。集團透過雲南白藥在內地的銷售渠道，有助雅各臣藥物在內地銷售。
雅各臣管理層銳意加速發展，去年底與復星醫藥協議，取得危疾藥品的海外代理權。早前集團收購康寧堂，進一步擴大在香港的銷售渠道。雅各臣積極取得更多藥品代理權，本身正研發多類新藥並取得進展，一旦突破將是重大飛躍。管理層對科技創新充滿信心，可在1.6元水平收集。
曾廣標
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
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