投資學堂 - 譚紹興 2019年1月11日
投資學堂：小米大跌背後陰謀 - 譚紹興
小米在禁售期完結前，多間大行齊齊大合奏唱淡，不禁令人聯想背後是否有目的。資料圖片 適中字型 較大字型
近日小米（1810）股價急瀉，相對17元的招股價，累積跌幅令市場嘩然。
仍記得小米上市當日，多位本港財金要員為其站台，氣勢一時無兩，甚至在小米上市首日跌破招股價時，財政司司長陳茂波更表示：「不需要為短期的波動而過份擔心」雲雲！而近日司長在電子傳媒中，不斷叫大家將波交給他，不知一眾認購了小米的散戶，可否將這個波交給司長代為解決？
近期小米股價急跌，除了因多大間大行相繼調低評級及目標價外，另一個更重要的原因便是上市時的限售股解禁。過往較少出現大行在股份解禁前，一齊唱淡的情況，而今次這些大行遲唔出、早唔出，偏偏要等到禁售期完結前，才齊齊大合奏唱淡小米，從陰謀論角度猜測，會否是合謀焗機構投資者在年初清貨，跟著換馬其他股份，好讓大行賺傭金？據彭博估計，這批解禁股份數量達30億股，粗略推算，一沽一買，由這換馬而來的傭金真不少！
另一方面，雖然大行齊齊出報告唱淡小米，但細閱這些研究報告，不難察覺小米已開始跌過龍，投資價值逐漸浮現，正如前幾日類似情況在吉利（175）出現時，筆者亦有趁低吸納搏反彈。
只是這次情況略有不同，因為這兩日小米大跌時的成交只得5、6億股，相對解禁股數量達30億，反映大戶應尚未沽清，小米後市仍有壓力，欲撈底的朋友宜觀望其成交變化！
筆者持有小米的期權
譚紹興
美國精算師
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