一分鐘投資筆記 - 徐風 2019年1月11日
一分鐘投資筆記：中美找到妥協時間點 - 徐風
美國經濟增長放緩，需要減少貿易逆差拉高GDP；中國同樣需要美國人為Made in China買單，雙方都有妥協的需要。資料圖片 適中字型 較大字型
假如去年的財經主題是中美貿易衝突，今年的主題，隨時是和好如初。
本人在上月一文《美國氣數已盡？》中，已表示去年支撐美國股市及經濟增長的動力，包括連番加息及量化緊縮致美元資金回流，及減稅提高國民及企業消費能力及回購股票等，今年已不復存在。加上去年因為這些因素推高增長率，致今年基數較大，美國繼續維持高速增長甚有難度。
特朗普留了一手的中美貿易戰，前半場「㩒住嚟砌」，希望速戰速決，令美國增加一個新的經濟增長火車頭。但中國則選擇以逸待勞，等到美國經濟放緩，才開始認真談判。然而，幸運之神似乎眷顧中國，貿易戰不到半年，已見美國經濟增長開始放緩，美股急跌，令聯儲局考慮減慢加息速度，讓中國有一口喘息空間。
去年市場還預期人民幣兌美元滙價有機會破「7算」，不過最近幾天，人民幣已升至6.8左右，離7算有近2000點子，可謂基本安全，亦令中國推動經濟或救市有更大的效果。早前央行即使降準放水，未令人民幣滙價有太大變動，以致於市場近日開始傳出利用財政政策救經濟，即減稅或消費補貼等，基於美國收水速度放緩，似乎可避免去年因「放水」致人民幣滙價急跌，市場憂慮資金外流問題，令救市效果事倍功半。
政治沒有永遠的朋友，也沒有永遠的敵人，只有永遠的利益。目前美國經濟增長放緩，需要減少貿易逆差拉高GDP，中國同樣需要美國人為Made in China買單，雙方都有妥協的需要，所以市場普遍預期，雙方能夠在二月底前達成實質協議，成為近日市場氣氛轉旺的原因。不過，假如這個預期有任何三長兩短，市場又會重返去年下半年一樣，死氣沉沉。
徐風
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