中資股在2019年看似出現大翻身的形勢，筆者今早在接受美國CNBC專訪特別提到早前MSCI公布了2月季度指數調整結果，新增了17家公司，其中內地企業有十二家，包括中國鋁業、嗶哩嗶哩、工業富聯、廣匯能源、華西證券、愛奇藝、美團點評、拼多多、國投資本、騰訊音樂、小米及中通快遞，所有變更將
於本月底收盤後實施。
整體而言，MSCI 環球指數新增的成員中，按市值計算規模最大的三家分別是Adyen N.V.（荷蘭）、 KKR & Company （美國）及Altice USA（美國），MSCI新興市場指數新增市值最大的三家公司分別是富士康、美團點評和小米。
筆者早前亦接受內地證券時報專訪，分析環球市場有超過十萬億美元的資產以MSCI指數基準，為環球投資者重要參考指標，對於個股最直接的刺激在於指數基金被動配置，帶來資金流入。無論投資者是看好還是看淡，跟蹤MSCI新興市場指數基金都需要被動配置。故此，投資新興市場的指數基金將相應配置這些股票，同時按照個股在MSCI指數基金中所佔權重比例進行資金分配。整體而言，對股價會產生正面效應。綜合而論，筆者認為主要影響在於：
一、從中長期來看有利於股價的上漲，無論投資機構是否看好這些個股，跟蹤MSCI新興市場指數基金都會被動配置這些個股，外資資金的增量入市都會對股價產生積極影響；
二、有利於擴大企業知名度，提高行業競爭力；
三、吸引外資投資。
新納入MSCI新興市場指數的內地企業將成為外資機構關注的焦點，A股正迅速融入全球金融市場，給國際投資者帶來新機遇。儘管A股上市公司企業治理結構有待改善，因目前A股處於價值窪地，仍然產生一定的投資機會。若A股在MSCI新興市場指數的比例提升，增量資金將進入市場。A股投資者結構同步將會優化，改善A股的投資生態，帶動價值投資準則，有助減低市場波動。
中環人 - 溫天納 舊文
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