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2019年2月18日 星期一

陸言堂 - 陳永陸 2019年2月18日

陸言堂 - 陳永陸 2019年2月18日


《陸言堂-陳永陸》基本因素未有太大改變,恆指27500有支持

  《陸言堂》港股今日(15日)突然急跌,主要受多個利淡因素所影響,當中包括中美就貿

易問題的談判仍未有實質進展、美國總統特朗普短期內宣布美國進入緊急狀態,目的為了可以興

建美墨圍牆、中美經濟數據表現欠佳,以及著名投資者索羅斯

表示已將大部分新經濟股沽出,種

種因素都影響市場的氣氛。
 
  不過,更大的因素是恆生指數今年來累積升幅已不少,而且期間沒有出現過真正的調整,美

股的情況更明顯,三大指數幾乎已升至接近歷史的高位,但在過去一兩個月,全球的基本因素基

本上沒有改善,當中包括中美貿易問題尚未解決,美國企業的盈利有倒退的壓力,全球經濟數據

表現欠佳,唯一令市場具有信心的是,各國央行正在重新調節他們的貨幣政策,其中中國人行更

有持續「放水」的可能,在市場憧憬資金今年較為充裕的情況下,全球股市在過去個多月的升勢

,看似十分合理。
 
  但在基本面仍未解決的情況下,如果美股又再創新高,港股突破30000點的關口,似乎

欠缺說服力,所以出現一些調整,等多一些利好因素真正落實,大市再向上突破,對後市的發展

可能會更為健康。而事實上,市場的基本因素沒有太大的改變,所以今日的調整似乎是技術因素

多於實際因素,故相信恆生指數在27500點應該會有不錯的支持。

 
*聯塑股息率或超過6厘*
  
  個別股份可以留意中國聯塑(02128),去年8月公布之中期業績相當理想,刺激股價

一度高見4﹒8元的水平,但隨後卻跟隨大市下跌,至近日才反彈至8月份的水平,不過仍較集

團主席去年5月增持價低近兩成,所以現價仍是很好的吸納水位。

 
  聯塑是國內大型建材家居產業集團,共有22個先進生產基地,分布於中國16個地區及海

外國家。預期去年全年預測的盈利超過25億元人幣,預期PE不足5倍,估值相當吸引,而且

去年中期業績首次派發中期股息(0﹒10元),如果末期息維持不變,全年派息高達0﹒28

元,股息率超過6厘,相信會吸引機構投資者趁低吸納。

 
  而且由於中國政府推動市政工程及基礎建設,實施多項基建項目以促進經濟發展,對塑料管

道保持的需求應會有持續性的增長,相信聯塑2019年的利潤仍可錄得雙位數字的增幅,預期

2019年的PE將會降至4倍的水平,所以現價十分超值,值得趁低吸納。

《獨立股評人 陳永陸》
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