何車500：中信大錳大翻身 - 何車
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央企中信股份（267）市值逾3,400億元，猶在長和（001）之上。這個大大隻集團旗下的中信大錳（1091），是全中國龍頭錳礦股，而錳又是第4大常用元素（次於鐵、鋁、銅），感覺上不可能是「細到講唔出口」的上市公司。事實卻是，大錳市值不足17億元，只及中信的0.5%，大股東以外的街貨佔27%，不過值4.5億元。這種情形，兩個字：殘爆。
1）大錳2010年上市，招股價2.75元（最高3.05元），當年賺2.7億元。按盈喜推算，去年盈利已高過上市年度盈利，但現價0.485元，低於招股價達82%。當年股數30.24億股，市值83億元，今日增至34.29億股，市值反而只餘16.6億元。
2）2017年，大錳盈利1.41億元，扭轉以前虧損局面，而2018上半年賺0.86億元。上月發盈喜，指錳價升15% ，去年多賺1倍以上，即全年賺逾2.82億元（EPS 8.23仙）。去年下半年盈利1.96億元，是上半年的2.3倍，趨勢更是靚絕。
按盈喜計，大錳2018年PE僅5.9倍（若以去年下半年盈利年度化計則僅為4.2倍）。大錳是有色金屬股，大型同類股中鋁（2600）、江銅（358）及洛鉬（3993）平均預測PE14.7倍，大錳便宜到不得了。
3）大錳掛牌以來最高PB 2.5倍，2018年預測僅0.53倍。中鋁、江銅及洛鉬平均逾1倍，大股東之一的中信資源（1205）為0.96倍，大錳折讓甚大。
★大錳業績大翻身，以PB 0.75倍計，可見0.69元，潛在升幅42%。現價較當年招股價2.75元潛水82％，目標價代表仍潛水75%。
同場加映：上月30日「同埸加映」於22.6元薦買長飛光纖（6869），上周三最高27.85元，累升23%，跑贏恒指多達20個百分點，收26.05元。坐定定，目標價32.7元。另一隻5G概念股通達（698），上周五晚9時半發出盈利警告，表示2018年盈利會較對上年度減少40至50%，以此數中間價計，去年盈利約為5,544萬元。通達現時市值60億元，折合PE 10.8倍，並非過高。PB 0.9倍，5G概念股中，PB低於1倍的絕無僅有。現價0.92元，已經較上月底1.15元調整兩成，若然股價因盈警而下跌，則可趁低吸納博反彈。
何車
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