MyGut者言 - 徐家健 2019年3月13日
MyGut者言：A股沒有無緣無故咁跌 - 徐家健
A股從來政策味濃，兩會期間新政陸續公佈，每一項政策改革對不同股票板塊的盈利能力都有不同影響。 資料圖片 適中字型 較大字型
近月A股大起大跌，背後原因眾說紛紜，事後孔明也不容易，更何況事前諸葛。
炒A股從來政策味濃，兩會期間新政陸續公佈，中美貿易談判進展亦不斷更新，俯拾即是的政策改革包括：減稅降費、開源節流、大手進口美國貨品、外商投資法等。每一項政策改革對不同股票板塊的盈利能力都有不同影響。
先談減稅降費。國務院總理李克強在《政府工作報告》宣佈全年減輕企業稅收和社保繳費負擔近2萬億元、下調城鎮職工基本養老保險單位繳費比例、降低失業和工傷保險費率，目的為降低製造業和小微企業的稅收及社保繳費負擔。錢從何來？增加特定國有金融機構和央企上繳利潤。至於中美貿易談判方面，有傳的具體政策包括購入價值180億美元的美國天然氣計劃，亦會取消外資在華合資汽車廠的限制。
我同女友Babe話上星期五係我近來最開心的一天，她說：「A股黑色星期五喎，你係咪幸災樂禍？」我回答：「A股從來就好似愛情咁，表面上一啲都唔理性。但其實毛主席老早已講過，世上決沒有無緣無故的愛。同樣道理，A股也沒有無緣無故咁跌。」
Babe一頭霧水，我唯有再解釋：「至於所謂『A股之愛』，自從A股分化成為板塊以後，就沒有過這種統一的愛。總理話減稅降費開源節流，民企開心、央企傷心。輪到中美貿易談判，傾成的話，煤炭股同汽車股都幾難有運行。但傾唔成，就全世界都冇運行。」Babe恍然大悟：「A股咁難炒，我都係星期五收工同你啲無緣無故的愛拍下拖簡單啲。」
徐家健
美國克林信大學經濟系副教授
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