金隅季績勝預期抵買
2019年04月29日
港股進入連升近四個月的整固期，適逢季績公佈高峰期，也是換馬好時機。首季業績亮麗的股份，可列為主要換入對象。在水泥板塊中尋寶，金隅集團(2009) 今年首季業績有驚喜，進度遠勝預期，值得優先研究，視為下半年主要收集目標。
金隅上周四公佈2019
年首季業績，未有發表盈喜，直接公佈由虧轉盈，市場應有進一步回應，上周五的輕微反彈，反可提供仍處谷底邊緣的收集良機。
金隅為內地第三大水泥生產商，2018年首季虧損2.13億元(人民幣，下同)，今年首季不但轉盈，更是勁賺4.22億元，亦較2018年第四季盈利1.6億元，高出逾1.6倍！以2018年4月至2019年3月的過去12個月盈利達38.98億元評估，現價市盈率僅6.5倍，只要今年餘下三季可保持上年度同期水平，增幅19.6%，預測市盈率比起首兩大水泥股，即海螺水泥(914) 的7.7倍及華潤水泥(1313) 的7.4倍，分別折讓16%及12%。
市帳率0.44倍 目標4.04元
以今年首季金隅每股資產淨值增1.13%至5.462元，折約6.369港元，現價市帳率0.44倍，比起海螺的1.96倍及潤泥的1.47倍，分別折讓78%及70%，可見金隅估值吸引，股價非常落後！
金隅產銷水泥為主，並兼營新型建材、開發及投資房地產，盈利評估可能較海螺及潤泥複雜，但股東背景實力雄厚，大股東是北京國有資本經營管理中心，大型基金包括摩通、貝萊德、大摩、Sloane Robinson、Baring Asset Management及FMR都持有H股逾5%。
金隅股價自2017年4月高位回跌60%，至去年10月最低2.08元，黃金比例0.618倍反彈目標4.04元，現價有44%上升空間。看近期走勢，在過去10個交易日整固後，現價剛自保歷加通道底部回升，上周五藉績佳反彈，已重越牛熊線，短期料可先上試通道頂部3.12元，越此望空而上，挑戰目標價4.04元(花旗最新報告定目標價4.1元)，值得考慮趁低收集！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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