在香港上市的藥業股一般都享有較高估值，然而，若公司在研發新藥方面沒有甚麽成就，市場也會失去耐性，令到股價變為弱勢，雅各臣科研藥業（2633）是以香港為主營基地的非處方西藥產銷商和代理商，亦擁有個別知名的中成藥品牌，一向有穩定收益，然而，由於在研製新藥方面仍沒有突破，
雅各臣也變成弱勢股，直至近日發出盈喜，股價才反彈。
雅各臣是三月底年結的公司，日前，管理層預期年度盈利將有兩成以上的增長，消息令股價一度大幅回升，但遇上中美貿易戰新危機，削弱了反彈力。
盈利增長兩成
在上半年度，雅各臣的盈利增長兩成至接近一億元，合每股5.25仙，中期息由0.9仙增加至1.5仙，派息比率略低於三成，去年度全年盈利約二億元，合每股11.1仙，以增長逾兩成計算，全年每股盈利將不少於13.5仙，預計市盈率約為十二倍，年度派息料合共5.5仙，息率約三厘多。
去年八月，雅各臣以每股2.06元批售二億股給在內地上市的雲南白藥，後者成為持股11%的第二大股東，而公司也取得四億元現金用於發展，令財務情況改善。當時，市場憧憬與雲南白藥將有新的合作計劃，雅各臣股價一度熱炒，但之後沒有新的宣佈，這種情況令到市場失望，雅各臣股價轉弱一度跌至1.4元水平。
雅各臣經營的西藥，主要客戶是香港醫管局，大約七成公營醫院及診所的非處方西藥都是來自雅各臣。此外，亦進入私家醫院及診所和透過藥行出售。公司代理的大多是已沒有專利的副牌產品，但品質有保證，售價較正牌平宜不少。
獲眼科藥品代理權
近月，雅各臣取得著名眼科藥品代理權，不但在港澳區獨家代理，還包括新加坡和廣州，管理層認為，公司今後的發展潛力之一，是要取得更多名牌藥物在區內的獨家代理權。
雅各臣也收購了一些本地著名中成藥，包括保濟丸和何濟公，除了在港澳等地發售，亦進入中國內地及東南亞市場。其中，保濟丸的銷情增長迅速，何濟公則有待加強推廣。
雅各臣亦正研發多類新藥，一旦取得突破將是重大飛躍。雅各臣實力現時未充份反映，投資者對其信心有待提振，但年度盈利保持兩成增長，可在低位收集。
曾廣標
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
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