投資學堂 - 譚紹興 2019年6月14日
【投資學堂】一隻新地勝過兩間領展 - 譚紹興
新鴻基地產主席兼董事總經理郭炳聯。 料圖片 適中字型 較大字型
早前秋官新劇上映時，筆者已在facebook提醒大家小心秋官效應，雖然秋官年事已高，但威力不容忽視。粗略計算，在秋官新劇播映期間，港股累跌了3,200多點！
隨著秋官劇集完結，港股反彈，筆者原以為這個小陽春可捱到六月中，想不到反《逃犯條例》引發的示威及衝突，令港股掉頭下挫。由於這個政治風暴與貿易戰不同，風暴核心正正在香港，隨著一輪恐慌性拋售後，筆者估計機構投資者將會逐步分辨那些較受影響及較不受影響的股份，而身在風眼及盈利主要來自本港的地產股，肯定最受壓。
在這場政治風暴，本港的地產股將是基金沽售對象，這無異是一個趁低吸納優質地產股的良機，當然要等待拋售潮出現才可撈底，暫時切勿輕舉妄動！筆者正密切留意龍頭地產股新地（016）。早前領展（823）公佈全年業績，全年的租金收入為100億元，筆者即時想到新地，事緣新地單在上半年（18/19財政年度）的租金收入已是95億元，與領展的全年租金收入相若。新地全年租金收入差不多是兩間領展，這尚未計算新地賣樓及酒店等其他收入。
昨日新地收125.3元，領展收95.9元，比較兩者的市值，市場明顯忽視了新地的龐大租金收入，假若新地進行類似九倉（004）的重組，將收租物業以REITs形式分拆，股價應可翻一番！
譚紹興
美國精算師
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