何車500 - 何車 2019年6月27日
【何車500】莎莎高位瀉七成半 - 何車
莎莎主席郭少明夫婦持64.4%莎莎股份，現值43億元，較五年前最高蒸發逾120億元。 資料圖片 適中字型 較大字型
莎莎國際（178，Sa Sa Int"l）公司名稱改得好，用任何中國方言或絕大部份外語去讀，都是「莎莎」。當然，公司業績、股價，與公司名稱無必然關係。
莎莎上周四中午宣佈末期盈利，業績見光後股價最高2.48元，較上周四升12%，昨收2.17元，較績後高價跌12%。今年以來，跌幅27%。
1）莎莎歷史高價8.5元於2013年9月創下，當年公司盈利8.26億元（EPS 0.293元）。最近年度賺4.71億元（EPS 0.154元），較2013年跌43%，而現價則較當年高價大挫七成半，股份估值由偏高回到實際。
公司主席郭少明夫婦所持64.4%，現值43億元，較五年前最高蒸發逾120億元；與2013年沙士前比較，還是大增了六倍。
現價小注博反彈
2）2019年（3月年結），莎莎營收83.76億元，升4%；純利4.71億元，增7%，已是連續兩年增長。2020年，公司展的展望是「零售市場充滿挑戰及不確定性」，中長期則「受惠於大灣區建設及貿易流通等利好政策，為本地零售業帶來龐大市場機遇」。
彭博綜合券商預測，莎莎2020年盈利變化不大，往績PE與預測PE皆為14倍左右，較八年平均21.1倍為低。歐舒丹（973）今年預測PE為18.7倍。
3）莎莎今年預測PB2.54倍，過去八年平均為6倍。歐舒丹為2.3倍。
4）莎莎2019年每股派息0.16元，2020年預測不變，股息率7.4厘。公司有現金11.4億元在手，全無借貸，採高派息比率政策無難度。
★莎莎上次低位是2016年1月的1.97元（恒指18900），現價2.17元已近上次低位，可小注博反彈。大行平均設目標價2.5元。
何車
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