復星國際（656）3周前最高12.4元，本周一最低10.16元，跌去2元有多，昨收10.56元，可博反彈。
1）上月23日至本月3日，期內6個交易日，復星日日回購，
共662萬股，耗資7,113萬元，均價10.74元，最高11.54元，最低10.38元。
2）2019年上半年，復星營收684.75億元人幣，按年大增57%；純利75.09億元人幣，按年升11%。最出色一環業務是「快樂生態」，營收308.91億元人幣，大增1.3倍，分部盈利39.5億元人幣，大增1.4倍。復星一向不派中期股息，2019年忽派中期0.13元，是良好訊號。
彭博綜合券商預測，復星2019年全年賺148.31億元人幣，增11%，預測PE僅5.5倍，較7年平均8.8倍有大折讓。
3）復星2019年預測PB0.68倍，較7年平均1.03倍有大折讓。
4）復星的估值，低過所持主要上市公司估值。以預測2019年數據計，青島啤酒（168，復星佔H股32.47%）PE 29.3倍，PB 2.81倍；復星旅遊（1992）PE15.3倍，PB 1.23倍；復星藥業（2196）PE15.2倍，PB1.66倍；國藥（1099）PE 10.4倍，PB1.41倍。
5）復星2007年7月上市，招股價9.23元。2019年預測EPS 1.72元人幣，較招股年度大增202%，但現價10.56元，只較當年招股價高出14%。
★復星博反彈，大市飄忽，目標價暫時不宜設得太高。公司近日回購價最高11.54元，可作參考。
同場加映：和記電訊（215）去年6月底手上淨現金53.5億元，每股1.11元，相等於現價近8成。公司早前投得5G頻譜，所需現金只及手上現金不足1成，估計下月宣佈末績時，會宣派特息0.4至0.5元（去年0.8元）。和電現價1.4元，PB僅0.56倍（遠低於7年平均的0.94倍），遠低於香港電訊-SS（6823）的2.44倍及香港寬頻（1310）的2.42倍。現價趁低吸納，目標價1.71元。
何車
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