恆生指數
國企指數
恒 指波幅指數近20日

VIX指數 近5日

上証綜指
深圳成指
滬深300

文章漏咗/建議:按此通知

2020年2月28日 星期五

百萬Blogger - 止凡 2020年2月28日

2020年2月28日



網友問,近期社會事件加上疫情,股市若大跌,應如何處理強積金(MPF)戶口。筆者特別拍片講述這方面。

片中提到一個簡單的MPF操盤方法,主要以一個進取組合(如恒指基金)與一個保守組合(如保守基金),於市況高低時調來調去,這就能做到高位鎖定利潤,低位買入更多單位的效果。

影片上載後,有留言者分享,他主要利用

股息率為依歸,於不同的指數水平作不同的分段注碼操作,簡單易明,今篇文章說些具體操作。

何解不用市盈率作基準?主因近十多年恒指的市盈率出現變化,以它作基準似乎需要調整,但調整過後又失去了數十載的歷史數據支持。

回看歷史數據,恒指的平均市盈率,近20年與近30年,同樣約為14倍,看來相當穩定,亦有很強參考性。但若只看近10年,其平均市盈率只有不足12倍,低了不少。

事出必有因,估計與2007年修改了會計制度有關。修改後,上市公司內的不動產公平值變動需要按盈損入帳,所以盈利出現很多水份,盈利增大了,令市盈率看起來低了很多。故此,拿另一個數字作操作基準則比較具穩定性,這就是「股息率」,一眾上市公司盈利水份如何也好,現金派息也沒多大改變吧。比較下,恒指的平均股息率,近20年與近30年都是差不多3.3%。而近10年約3.46%。此數字看來30年來都沒有多大改變,參考性較強。

恒指中位數約為28700點,股息率為3.46%,當然隨市況高低,數字亦有高低。按統計學計算近10年的標準差,約為0.41%。

若要操盤,可拿5個位置來處理:
第一個位置:平均值加兩個標準差,即4.28%,化作恒指約為23200點;

第二個位置:平均值加一個標準差,即3.87%,化作恒指約為25700點;

第三個位置:平均值,即3.46%,化作恒指約為28700點;

第四個位置:平均值減一個標準差,即3.05%,化作恒指約為32600點;

第五個位置:平均值減兩個標準差,即2.63%,化作恒指約為37700點。

操盤動作如下,例如MPF戶口內累積了80萬元,可把它分成4份,每份20萬元。今天恒指於近27000點水平,處於「第3個位置」,所以可安排兩份錢(即40萬元)於「進取組合」,另外兩份錢(即40萬元)於「保守組合」。當大市升過32600點,可把額外一分錢(即20萬元)從「進取組合」調到「保守組合」。若再升過37700點,可進一步把一分錢從「進取組合」調到「保守組合」。當大市下跌,每下跌一個位置,就可以把一分錢從「保守組合」調回「進取組合」,一直跌就一直調,直至跌破23200點,所有錢都會放到「進取組合」。

另外,每月供款的「新錢」你可自由選擇與操盤,按市況決定把新錢供進「進取組合」還是「保守組合」,這部分金額相對少,隨心就可以。

這個簡單的操盤方法,大概能做到一直低買高賣的效果。一篇文章講完,因為實在太簡單。心法與操作如此,當中可有更多變化,例如分幾多份錢?進取組合的主體是否恒指?

若不太明白背後理念,建議細心回看筆者的影片。尤其發現有人剛巧倒轉了操作,見市低時就害怕,所以反而把MPF調至「保守組合」,實在要用心研究。

2020年2月28日 舊文
來源 source: http://imoney.hket.com