財金解碼——復產結合擴內需 東京奧運如期舉行 食品及體品股疫後可看好
新冠肺炎內地擴散減慢，中央多方位出招抗衡疫情對經濟造成的下行壓力，日前指要把復工復產與擴大內需結合，推動內需股昨日跑出，其中食品股接連兩個交易日有好表現，而體育用品股並在國際奧委會指奧運將如期舉辦下回勇。在國策支持下，長
線上內需消費在疫情過後料可有力釋放，食品及體品股現水平不妨收集。
繼人行降準、支持5G發展提速、重點基建加快復工等扶持政策後，國家主席習近平日前表示，要把復工復產與擴大內需結合，把被抑制、被凍結的消費釋放，使實物消費和服務消費得到回補。
受言論提振，加上美國減息令美匯指數回落，人民幣轉強下，內需股昨日表現突出，並隨大市愈升愈有。飲品食品股中，潤啤（291）及青啤（168）各飆5.6%及6%；三大台資食品股以旺旺（151）及統一（220）表現較好，高收2%以上。另體品股見資金流入，安踏（2020）飆5.15%，收報68.45元；李寧（2331）抽高7.28%，報22.85元。
青啤飆6%
相對上，食品股昨日升幅於內需股雖稍遜，但板塊早於本周初已見起動，其中旺旺、統一至昨日止各升約5%，康師傅（322）亦錄約4%升幅。
康師傅於近月疫情期間表現可靠，月內維持高位整固並於50天線（13.99元）具支持，昨亦升1.65%，報14.76元。
大摩據早前公司報告的盈利情境，對比疫情爆發前的基礎情景，料疫情對康師傅盈利具25%的正面影響。另對日清（1475）則具20%的正面影響。
滙證則看好統一，料疫情下即食麵及飲品需求向上，加上統一大部份製造基地均正常運行，故升目標價至10.5元，評級維持「買入」。統一昨收報8.59元，升2.38%。
至於體育品股，昨日在奧委會指東京奧運會將按原定計劃進行而見動力。
在疫情打擊下，行業今年首季銷情料受打擊，高盛早前更下調安踏及李寧目標價至84元及32.4元，但因行業具結構性需求增長，加上現況有利整合，均維持「買入」評級。
人民幣轉強
板塊中，滔搏（6110）昨日於午後發力，揚逾4%，報9.3元。該股現較兩大龍頭落後，加上估值較吸引，可考慮一博。花旗近日指，對滔搏今年下半年及明年的盈利復甦具信心，因市場低估Nike和Adidas對公司可能的支持、以及具低經營槓桿和卓越庫存管理能力，重申「買入」。
三一國際股價極強勢
澳洲、美國及加拿大先後大幅減息，市場憧憬歐洲及日本央行也會有相若措施，加上美國前副總統拜登領先民主黨總統提名，美股杜指由低位反彈2409點或9.7%，投資者昨日追入港股，恒指高見26805點，收市升545點報26767點，成交增至1326億元，是利好跡象。不過，大市肯定維持波動，應該逢低建立好倉，不用高追。
三一國際（631）早前發盈喜，預計2019年止年度淨利潤將較2018年度增長約45%至55%。 主因為去年煤炭行業供給側改革成效顯著，集團礦用車輛收入按年大幅增長；物流裝備板塊多項產品實現銷售收入大幅增長；綜採產品、正面吊等產品毛利率顯著提升；通過推進數字化轉型升級，提升內部運營效率，管理費用率進一步降低。
去年首三季收入43.56億元人民幣（下同），按年升29.2%。純利7.9億元，按年升54.4%。第三季度收入錄得13.12億元，按年升12.9%。純利2.3億元，按年增長55.3%。
集團表示，營業額及盈利錄得大幅提升是由於持續加大研發投入，期內多項新產品投入市場，帶來新的利潤增長點，以及集團積極開拓海外市場，帶動收入大幅增加，提升內部運營效率令管理費用率持續下降，並通過提升智能製造水平、優化產品設計及工藝流程等措施，控制成本，令產品毛利率按年提升。
集團堅持研發創新戰略，不斷優化產品性能和質量，提升市場競爭力。各類自動化、電動化新品相繼投放市場，帶來新的利潤增長點。國際市場拓展成效顯著，成功突破國際港口大客戶並簽訂戰略合作協議及定單。集團注重改善經營質量，升級產品性能，產品競爭力穩步提升，各主打產品市場佔有率均有提高。總營業額分布：礦山裝備佔59%；物流裝備佔41%。
盈利近年穩步回升，股價創七年新高，預測市盈率可跌至14倍，肯定未升完，可候調整吸納。
財金解碼 本報記者
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