港股經歷前星期反彈後，上周如預期般均勢偏軟。恒生指數最終收報23236，按周下跌1.06%或248。惟高低波幅已顯著收窄至23627與22756之間，配
合1個月香港銀行同業拆息由2厘輾轉回落至1.85厘，反映大市最壞時間已過。
上周五人民銀行既定向降準，又減超額準備金利率，能扭轉自3月9日開始，港股連續4星期周一例跌厄運嗎？
觀乎港股不論恒指夜期、預託證券和新加坡黑期，分別跌了0.52%、0.84%或0.43%，預視市場冷對人民銀行行動，港股今日未見官先打八十，或跟相關消息於市場已傳了好一陣子，故今天能扭轉例跌慣很難，尤其A股仍處清明假期，充其量個別對利率敏感行業如內房表現稍佳吧！
此外，資金流狀況也認為港股短期難有大作為，例如截至上周三資金流報告顯示，港股相關ETF與互惠基金儘管已連續第7星期錄得資金淨流出，但規模卻按周增至流走逾10億，高於過去6星期平均的6.83億流出金額。
而港元與MSCI新興市場貨幣表現，前者持平於每美元兌7.753港元，後者則繼續如滑梯般持續走軟，按周跌了0.92%。資金一去未回頭，預視港股短期難大幅上揚，投資只宜低吸，不利破頂高追策略。
幸好，市場利淡消息隨著油價上周反彈，只剩老掉牙的新冠疫情了。在多國新增病例曲線日漸趨平，恒指已連續8天力托於10天平均線之上報收，尤其U盤時段顯著獲買盤青睞下，短炒仍可以靠近早前22753這個3月25日裂口底部作短線部署，只要沒有一天收穿便可維持炒上落於23700點附近食糊部署。特別關注下跌過後翌日機會，即若星期一跌、周二便反彈可期。
溫鋼城
中投傲揚精選基金 基金經理
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