《真知灼見－溫灼培》美元走勢似近黃昏
《真知灼見－溫灼培》美元走勢似近黃昏
《真知灼見》自上月２８日美匯指數跌穿９８﹒８指數點的重要支持位後，美元走勢便急轉
直下，市場開始關注是次美元下跌是調整還是轉勢。筆者認為是轉勢，由強轉弱，且現只屬剛開
始。看淡原因有三。首先，從過去十多年觀察
，美匯現水平屬偏高。相信美國財金官員也不願見
美匯長期高企損害其經濟。其次，自今年３月至今，聯儲局推出了約３萬億量寬金額，並與九間
央行互換４５００億美元資金等。當大量美元充斥於市場美元理應跌。過去不跌只因疫情使市場
對美元有著大量避險需求所致。現疫情減退，這可不利美元。
＊歐盟料將達成統一發債方針＊
更重要是，筆者料於本月１８及１９日的歐盟大會，歐盟將很大機會達成統一發債及統一分
配資源的大方針。當這大方針得以通過，歐盟將會更接近財政統一。惟當這樣歐盟才能真正成為
一個整體而非散沙，且不會容易被瓦解。假如德法兩國不想過去４０年成立歐盟的努力付諸東流
，財政統一是必走的一步。當明白這一切，就明白本月的大會德法兩國是不能失敗，而就是失敗
也必須再接再厲。待歐盟體制完善，市場對歐盟概念信心重回，可以想像將有利歐元走強。
經過連續兩星期急升後，歐元確存在著嚴重技術超買入情況，實在不能排除出現調整，但料
這不會影響歐元的良好基礎因素。至於吸納歐元的最大風險，除了關注於下周歐盟大會上有關統
一發債的方案能否獲通過外，還要留意英國會否一意孤行「準時」於今年底「脫歐」。建議投資
者不要忽略英國「脫歐」行動對歐元所可能帶來的衝擊。技術上，歐元初步上升目標１﹒１５，
如突破下一目標為１﹒１８美元。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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