巴菲特指數
2020/06/18 09:30:44 網誌分類: 經濟
18 Jun
週三美股個別發展，杜指衰收尾，午後一度升近100點，之後下滑至倒跌170點收市，結束連續三日升勢，收報26119點，跌幅0.7%；標普500指數跌0.4%，收報3113點；納指逆市升0.2%
，收報9910點指。
數標普500指數11個板塊除了科技、通訊及非必需消費品板塊靠穩外，其餘全部見紅，能源板塊表現最差，跌3.3%，兩桶油亦係杜指中表現最差的成分股，艾克森美孚跌3.3%，雪佛龍跌2.6%，金融板塊跌1.4%，係第二差的股類。科技股跑贏大市，主要由Netflix和亞馬遜推動，分別升2.7%和1%。
美國經濟陸續重啟，但與經濟重開的相關概念股昨日顯著下滑，郵輪股Carnival和Royal Carribeam分別大下挫6.5%和7.2%，服飾股Gap跌5.5%，而達美航空和聯合航空分別跌1.9%和2.4%，主要是投資者見到美國有幾個州都出現疫情反彈，其中阿里桑拿州的新增確診個案昨日飆升至記錄新高，而德州的染疫住院人數按日跳升11%。新冠疫情有惡化的跡象，令人擔心經濟重開能否令經濟復甦。
富國銀行的資深環球市場策略師Scott Wren昨日表示，相信市場價格已經反映了部分利好消息，估計大市會暫時抖抖。而未來幾個月股市會隨著經濟繼續開動的消息和消費支出的進展，大波波動。
有分析指出，觀察了「巴菲特指數」的走勢，比較了2000年科網股爆破和2008年金融海嘯美股雖然已從3月23日大幅反彈，但估計仍會再見更深的底。所謂「巴菲特指數」，是股神巴菲特於2001年在美國《財星》雜誌發表的一篇文章首度提出，提出一個簡單的股市定量分析指標，用全體上市公司股票總市值佔GDP的比率，可作為判斷整體股市是否高估或是低估。
2020年6月「巴菲特指數」已經升到1.44（即總市值是GDP的1.44倍），高過2000年Q1的1.37和遠超2007年第二季金融海嘯前的1.05倍，整體股市已經嚴重高估，而分析指出，更危險的是最大的問題是美股總市值的大幅升高，不是來自生產力生產力的累積或創新，而是來自便宜錢太多，炒高股價所致，是一個人為扭曲的發展。
問題是聯儲局天量放水扭曲了股市和GDP的關係，會影響了巴菲特指數的可信度。
陸羽仁
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