經濟率先復蘇 改革步伐加快 風水輪流轉 內地A股看俏
經濟率先復蘇 改革步伐加快 風水輪流轉 內地A股看俏
中國股市近期在眾多好消息支持下走勢強勁，反之美國股市在就業市場逐步改善的好消息下卻未為所動，弱勢持續。王SIR預計，美國第三季股市在第二波疫情來襲的陰影下轉弱，步入「W「型走勢
的第三階段；中國股市則可受惠於加快改革開放的步伐而走高，中美兩市走勢將會持續背馳。
美經濟復蘇成W型
王SIR曾經在本欄討論過，美國經濟將難以在疫情衝擊下在短時間內強勢復蘇，估計會循「W」型的走勢，即經歷一波大跌後，短暫復蘇然後再度回落，始能真正回升。同樣，王SIR估計美股走勢也會類同，第一季狂瀉過後，第二季抽高，步入第三季後則走勢難以樂觀。
中美股市背馳
6月15日王SIR也曾在本欄探討過中美股市反方向發展的話題。過去兩周，道指由最高位26314點直跌至最低的24971點，跌逾1300點。標準普爾500指數走勢雖然靠穩，但也始終不能突破3200點關口，最高只見3193點，總之稍見上升即遇阻力。然而，反觀中國股市，上證指數經歷多時終突破了3000點的大關口之後就坐火箭般急升，昨日一日就勁升5.7%至3332.88點，創兩年半新高；深證成指也升超過4%。截至上周為止，上證指數兩個星期內累升了10%。單計上周，深證成指升6.7%，上證指數則升了5.8%，兩大股市表現甚至冠絕全球。
對於中國股市的強勢，王SIR重申了上月談中美股市背馳時的解釋指，中國疫情控制得宜，能夠迅速復課復市，民眾能夠外出消費，經濟復蘇步伐自然會較其他國家快。國際貨幣基金組織(IMF)也曾經預測，今年中國經濟全年可錄得1%的增長，雖然看似幅度極少，然而相對其他國家經濟預計全部萎縮，中國已是鶴立雞群，別國難及。富時羅素指數納入A股首階段最後一次擴容於6月22日開市前生效，納入因子從17.5%提升至25%。當時曾有預測指數，此次擴容可吸引超過200億元人民幣的資金湧入。另外，統計顯示4、5、6月共有過千億元人民幣的資金流入中國股市，踏入7月後資金流入未見停滯，滬深股通連續3日錄得淨流入，合共錄得400億元人民幣。中國開戶的人數也在持續增加。事實上，王SIR也在本欄談過美國散戶開戶人數激增的情況。不過此一時並不同彼一時，王SIR分析時指出美國散戶炒賣美股的資金來自政府的援助，相反中國散戶則是以自己的積蓄作投資本金，兩者資金實力存在差別。此外，內地融資額度錄得驚人的1.2萬億元人民幣，也解釋了中國股市近日成交額大增的局面。
自由貿易試驗區助復蘇
除了以上原因，中國在疫情衝擊下未有放慢步伐，持續研究改革開放市場，也造就了股市及經濟快速復蘇的局面。有關政策包括以海南作自由貿易試驗區域；加快國企改革；服務業重點領域的開放進程加速，放寬製造業及農業准入；商用車製造、50萬人口以上城市供排水管網建設經營等領域外商投資限制也將放寬或取消。對於金融業來說，最重要的改革是外資的准入限制全部取消，不單在股權比例限制全部開放，就連業務限制也獲得取消，實現准入與准營的「雙准」，有關措施將於7月23日落實。
另外一個讓股市振奮、傳得熱烘烘的消息，就是內地計劃向商業銀行發放證券商牌照，首批試點包括四大國有銀行的其中兩間。消息帶動相關金融板塊，包括證券、銀行及保險股熱炒，股市更動輒錄得過萬億人民幣的成交。單是昨日滬深兩市成交就超過1.5萬億元人民幣，創5年新高。其中券商和銀行板塊指數接近漲停。
美國內部分化嚴重 經濟大煞停
那邊廂，美國第二波疫情殺到，開始有州分進入第二次封鎖，可想而知一心希望生活能盡快重回正軌的民眾會多麼失望及不滿，商戶及商家更肯定是沮喪不已、滿腔怒憤。曾聲稱要「Make America great again」的特朗普，王SIR指他極其量只能「Make America white」，意思是他令國家分化更為嚴重，膚色鬥爭不斷。特朗普在早前的美國獨立日演講中，大力炮轟毀壞雕像及歷史建築的人是暴徒，又直指極端左翼分子意圖分化，把騷亂的責任推向他們身上。上周公布的6月份非農業新增職位達480萬個，表現遠超預期中的320萬個；失業率也從5月的13.3%回落至11.1%。可是，新公布的時薪數字卻下跌了1.2%，代表雖然有工開的民眾數目增加，但收入卻未能受惠。。此外，申領失業救濟金的累積人數目前仍在接近2000萬的水平，對政府來說無疑是極沉重的負擔。
王SIR預計美股第三季會進入「W」型第三階段下跌，原因是美國企業第二季業績期即將殺到。第二季正值美國經濟因疫情而大煞停的最嚴重時期，企業能屹立不倒已屬難能，更遑論業績有好表現？所以，王SIR相信第二季業績時期，美股會因為企業業績大倒退而有一波震蕩，投資者必需謹慎。
中美風水輪流轉
尤記得2015年，滬深股市在上半年創新高後大跌，不但在短時間內蒸發了之前的強勁升勢，更成為了當年全球表現最差的股市。同一時間，美股則是當時的全球之冠。如今兩國經濟前景表現大相逕庭，王SIR指未知會否風水輪流轉，兩地股市今年互換2015年的位置。
經濟率先復蘇 改革步伐加快 風水輪流轉 內地A股看俏
中國股市近期在眾多好消息支持下走勢強勁，反之美國股市在就業市場逐步改善的好消息下卻未為所動，弱勢持續。王SIR預計，美國第三季股市在第二波疫情來襲的陰影下轉弱，步入「W「型走勢的第三階段；中國股市則可受惠於加快改革開放的步伐而走高，中美兩市走勢將會持續背馳。
美經濟復蘇成W型
王SIR曾經在本欄討論過，美國經濟將難以在疫情衝擊下在短時間內強勢復蘇，估計會循「W」型的走勢，即經歷一波大跌後，短暫復蘇然後再度回落，始能真正回升。同樣，王SIR估計美股走勢也會類同，第一季狂瀉過後，第二季抽高，步入第三季後則走勢難以樂觀。
中美股市背馳
6月15日王SIR也曾在本欄探討過中美股市反方向發展的話題。過去兩周，道指由最高位26314點直跌至最低的24971點，跌逾1300點。標準普爾500指數走勢雖然靠穩，但也始終不能突破3200點關口，最高只見3193點，總之稍見上升即遇阻力。然而，反觀中國股市，上證指數經歷多時終突破了3000點的大關口之後就坐火箭般急升，昨日一日就勁升5.7%至3332.88點，創兩年半新高；深證成指也升超過4%。截至上周為止，上證指數兩個星期內累升了10%。單計上周，深證成指升6.7%，上證指數則升了5.8%，兩大股市表現甚至冠絕全球。
對於中國股市的強勢，王SIR重申了上月談中美股市背馳時的解釋指，中國疫情控制得宜，能夠迅速復課復市，民眾能夠外出消費，經濟復蘇步伐自然會較其他國家快。國際貨幣基金組織(IMF)也曾經預測，今年中國經濟全年可錄得1%的增長，雖然看似幅度極少，然而相對其他國家經濟預計全部萎縮，中國已是鶴立雞群，別國難及。富時羅素指數納入A股首階段最後一次擴容於6月22日開市前生效，納入因子從17.5%提升至25%。當時曾有預測指數，此次擴容可吸引超過200億元人民幣的資金湧入。另外，統計顯示4、5、6月共有過千億元人民幣的資金流入中國股市，踏入7月後資金流入未見停滯，滬深股通連續3日錄得淨流入，合共錄得400億元人民幣。中國開戶的人數也在持續增加。事實上，王SIR也在本欄談過美國散戶開戶人數激增的情況。不過此一時並不同彼一時，王SIR分析時指出美國散戶炒賣美股的資金來自政府的援助，相反中國散戶則是以自己的積蓄作投資本金，兩者資金實力存在差別。此外，內地融資額度錄得驚人的1.2萬億元人民幣，也解釋了中國股市近日成交額大增的局面。
自由貿易試驗區助復蘇
除了以上原因，中國在疫情衝擊下未有放慢步伐，持續研究改革開放市場，也造就了股市及經濟快速復蘇的局面。有關政策包括以海南作自由貿易試驗區域；加快國企改革；服務業重點領域的開放進程加速，放寬製造業及農業准入；商用車製造、50萬人口以上城市供排水管網建設經營等領域外商投資限制也將放寬或取消。對於金融業來說，最重要的改革是外資的准入限制全部取消，不單在股權比例限制全部開放，就連業務限制也獲得取消，實現准入與准營的「雙准」，有關措施將於7月23日落實。
另外一個讓股市振奮、傳得熱烘烘的消息，就是內地計劃向商業銀行發放證券商牌照，首批試點包括四大國有銀行的其中兩間。消息帶動相關金融板塊，包括證券、銀行及保險股熱炒，股市更動輒錄得過萬億人民幣的成交。單是昨日滬深兩市成交就超過1.5萬億元人民幣，創5年新高。其中券商和銀行板塊指數接近漲停。
美國內部分化嚴重 經濟大煞停
那邊廂，美國第二波疫情殺到，開始有州分進入第二次封鎖，可想而知一心希望生活能盡快重回正軌的民眾會多麼失望及不滿，商戶及商家更肯定是沮喪不已、滿腔怒憤。曾聲稱要「Make America great again」的特朗普，王SIR指他極其量只能「Make America white」，意思是他令國家分化更為嚴重，膚色鬥爭不斷。特朗普在早前的美國獨立日演講中，大力炮轟毀壞雕像及歷史建築的人是暴徒，又直指極端左翼分子意圖分化，把騷亂的責任推向他們身上。上周公布的6月份非農業新增職位達480萬個，表現遠超預期中的320萬個；失業率也從5月的13.3%回落至11.1%。可是，新公布的時薪數字卻下跌了1.2%，代表雖然有工開的民眾數目增加，但收入卻未能受惠。。此外，申領失業救濟金的累積人數目前仍在接近2000萬的水平，對政府來說無疑是極沉重的負擔。
王SIR預計美股第三季會進入「W」型第三階段下跌，原因是美國企業第二季業績期即將殺到。第二季正值美國經濟因疫情而大煞停的最嚴重時期，企業能屹立不倒已屬難能，更遑論業績有好表現？所以，王SIR相信第二季業績時期，美股會因為企業業績大倒退而有一波震蕩，投資者必需謹慎。
中美風水輪流轉
尤記得2015年，滬深股市在上半年創新高後大跌，不但在短時間內蒸發了之前的強勁升勢，更成為了當年全球表現最差的股市。同一時間，美股則是當時的全球之冠。如今兩國經濟前景表現大相逕庭，王SIR指未知會否風水輪流轉，兩地股市今年互換2015年的位置。
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