圓融圓通 - 陳民傑 2020年7月9日
圓融圓通——中概股回流機遇
香港近期不斷錄得資金流入，股市成交又創兩年新高，恒指更從三月低位反彈近20%，似乎難得在疫情時出現一片昇平。
市場更多元化
近日，不少原本在美國上市的中概股，因中美金融戰關係，回流港交所掛牌，有助鞏固香港國際金融中心地位，但香港亦要拓展海外商機，令市場更多元化。
香港是全球最國際化的國際金融中心，因為主要投資者及集資者，均來自內地及外地，利用香港金融市場各取所需。 今次中概股回歸，一方面是香港金融市場有其吸引之處，而且交易所推出同股不同權安排。
另一方面，在美上市的中資公司遭美國嚴密監控，紛紛打退堂鼓，將陣地遷移到熟悉的香港再戰，當中身為中國互聯網企業龍頭的阿里巴巴、京東、網易及百度等，便帶頭回流香港市場。
從香港金融市場角度而言，過去多年不少細價股掛牌，個別股份在上市時出現瘋狂炒上，之後股價大插及跌穿招股價，這並不是一個健康市場應該出現的情況。
重量級的中概股回歸，有助重新吸引國際及機構投資者，增加香港市場成交量，從而維持香港國際金融中心角色。錢是沒有人性的，只有貪性，資金只會流向有利可圖的地方。香港今時今日的國際金融中心地位，由幾代人集合天時、地利、人和努力建立，是經濟發展命脈所在。
作改革試驗場
過去股票市場由紅籌上市，到出現第一隻H股，及後的人民幣業務，和滬港通、深港通到理財通，以至未來數年，可能會有更多中概股來港上市。香港一直是國家金融發展的重要窗口，亦是國家金融開放及改革的試驗場。
然而香港市場需要多元化，而不是邊緣化，作為國家對外窗口固然重要，但亦要盡力吸引更多海外公司在港上市，畢竟內地投資者有投資需要，只有愈做愈大，愈做愈廣，才能令香港市場更有競爭力。
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陳民傑
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