拉闊投資——紫金盈利股息穩增
近日金價未能重上每盎司2000美元，金礦股普遍由高位回落，中國金礦股龍頭之一的紫金（2899），一度從5元回落至4.5元以下，但低位有承接，及至本周開市前紫金公佈亮麗業績，盈利增長30.64%，至24.21億元人民幣，每股盈利9.5分人民幣，刺激股價
再重上5元。紫金一向不派中期息，去年末期則派息11.5港仙，現價息率超過兩厘，估計今年派息可望增至三厘，以金礦股而言已屬不俗。
股神巴菲特一向認為黃金不能增值，但在上季亦入股全球金礦龍頭股之一的巴里克金礦，短時間便獲得可觀帳面利潤，反映現時疫情肆虐經濟低迷，儘管以美股為首的各地股市，由於市場廉價資金太多繼續熱炒，但為防經濟可能因濫印鈔票，導致經濟衰退及通脹失控，因此黃金的避險價值，更受投資者重視，買入黃金沒有股息收入，因此持有優質的金礦股，可能是更佳選擇。巴菲特也改變看法，同意其投資旗艦巴郡買入巴里克，並清空航空股和減持銀行股。
巴里克以加拿大為總部，但與紫金一樣，在全球各地投資開發礦區，兩大集團在巴布亞新畿內亞，更聯手開採一個重要金礦，各佔50%股權。
物管股轉勢值博率一般
然而這項投資，近期曾成為制約兩者股價因素，因巴布亞新政府認為合約已過期，要求收回礦區，令到礦場要暫時停工。目前巴里克和紫金旗下附屬公司既與當局談判，同時向法院興訟。一般相信，巴布亞新政府是要求更佳提成，應有較大機會達成妥協。
由於礦場暫時不開採會影響產金量，因此紫金在公佈中期業績時表示，要在其他礦區增產黃金，以迎合今輪黃金牛市。埋在地上的黃金不會有損失，但在高價期間先開採出來，則可待好價錢時沽出套現套利。
紫金中期盈利增長三成，並不算超高增長，集團主要收入除了黃金，還包括銅等其他工業金屬，雖然銅價亦見回升，但幅度不及黃金，因而拖低整體盈利增長。
市場仍看好下半年金價，平均價格可企於1920美元的九年高位，預期紫金盈利至少可望保持增長30%，全年每股盈利料可增至28港仙，現價市盈率約十多倍，每輪回吐均可收集。
曾廣標
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