拉闊投資——福田復甦財息兼收
從事紡織和製衣的福田實業（420）宣佈去年盈利和派息均減少，但由於上半年公司錄得虧損，全年業績已較預期為佳，派成績表後股價回升至1.06元。福田去年全年盈利為8500萬元，每股盈利7仙，公司維持超高息政策，派息比率由去年的90%增至100%，即每股派
息7仙，現價息率約6.5厘，仍算是高息股，兼且前景轉佳。
福田去年上半年受新冠疫情影響，生產和銷售一度大幅滑落，錄得1500萬元虧損，下半年急起直追，業務基本上回復正常。管理層表示，新一年開局勢頭良佳，筆者預期今年盈利至少可回復至2019年水平，即不少於1.4億元，每股盈利約11.5仙，派息將回升至10仙以上。
現價息率約6.5厘
福田是淨現金公司，去年年結時，扣除貸款後銀行存款高達10億元，平均每股約80仙，每股帳面資產淨值約2.8元，由於業績正在回升，現時股價明顯偏低。
福田生意遍及大中華區和海外各地，生產線主要在內地和斯里蘭卡。福田曾是香港紡織業龍頭之一，由夏氏家族創立，數年前把主要股權轉讓給國務院屬下的中紡集團，其後中紡合併於中糧集團旗下，福田因而成為中糧子公司。中糧現時持有福田接近37%股份，夏家持股量則減至7%，而在深圳上市的華孚時尚的大股東孫先生近年增持福田股份至17%，成為第二大股東。近日華孚一名高層出任福田執行董事，參與實際管理。華孚專門產銷紡織布原材料，早已是福田生意夥伴，入股後可進一步加強雙方合作，實現雙贏。
華孚孫先生入股價約1.5元，反映他對福田前景樂觀，而福田一向實行超高息政策，使大小股東長期都可得到合理股息回報。
福田主要從事紡織兼營製衣，當內地疫情基本受控後，行業已回復正常及開始進入新景氣周期，大部份同行的上市公司在去年下半年均如福田般錄得良佳成績，並且預期今年可持續增長。福田現價相對於其雄厚資產大幅折讓，當經營環境進一步好轉，業績可望回復較高增長率，可趁股價處於較低水平時收集，盼能財息兼收。
曾廣標
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