選股情報 - 石鏡泉 2021年9月7日
《缸邊隨筆－石鏡泉》九月的美就業
《缸邊隨筆－石鏡泉》九月的美就業
《缸邊隨筆》９月的美就業數據，要在１０月１日公布，現時談，即是估。要估一個月後事
，是因為不少人認為美就業數據對美儲局退市加息起重要催化作用。
美企業的就業數據常有遲交予政府，致公布的數據部分是據過往趨勢作出推測，而這些推測
，時有胡亂之測，故每個月的就業數據，均會在下一、兩個月作出修訂，以今年的６、７月數據
言。６月的就業職位上調２﹒４萬，由原公布的增９３﹒８萬個職位，改為增９６﹒２萬個職位
。７月的就業職位，就上調多１１萬個職位，由原公布的增９４﹒３萬個職位，改為增
１０５﹒３萬個職位，有這些大調整，是因為就業數據是透過兩個調查途徑而來，一個是由企業
向政府滙報，這方面的數據常出大錯。另個是由勞工部向抽樣的家庭作調查而來，較可靠，今次
這方面的數據顯示８月就業職位是增５０﹒９萬個職位，而非今時傳媒所報道的２３﹒５萬個，
實情如何，等下個月修正啦。
美儲局一直謂要待就業數據起碼回至２０２０年２月疫情前水平才會考慮退市、加息。非農
職位自２０２０年４月以來，已增加了千七萬個職位，距２０２０年２月疫情水平，欠５３０萬
個職位，即３﹒５％。
看就業與經濟，不能單看增長了幾多個職位，還要看：
（１）時薪
市場預期升０﹒３％，公布是升了０﹒６％，升多過預期的一倍呀，會否有錢便身痕，多了
購物，刺激通脹，等著看。
（２）勞動就業率
市場估勞動就業率是６１﹒８％，公布是６１﹒７％，稍低了些，今時美國市場有逾千萬份
工作空缺，但不少美國工人不想打工，坐等救濟，故美儲局想要回見疫前的就業水平，是有難度
的。
（３）失業率
上月（７月）失業率是５﹒４％，今月（８月）是５﹒２％，失業人數是由８７０﹒２萬，
跌至８３８﹒４萬。以此觀之，美國就業情況是有改善的，即想打工的有工打，不想打工的，自
然無工打。
８月的美就業數據傳統上是較波動的，主要受服務行業和教育業的就業情況影響，今年更如
是。
７月的就業數據統計完結後（７月最後一周），在７月２７日，美國疾控中心，宣布
Ｄｅｌｔａ疫情嚴重，建議要再戴口罩，要重新封城，保持社交距離，在８月中，再取消了在戶
外的餐飲，這些建議，使到８月，這個傳統的度假月，沒有了。跟之而來的餐飲、酒吧業員工（
被包括在休閒與服務業項下）要再無得撈嘞，這方面的職位增長便大遜於７月。
另方面，政府的招聘職位又大減。美政府要求教師要打防疫針，有工會背景的教師唔制，於
是又有批人暫時無得撈，學校如關停，連帶校巴、學校食堂及一切相關的服務員工都無得撈。
＊美９月就業數據會好＊
以８月的就業情況為基礎，怎估９月的就業情況？
（１）不少地區的失業福利，由９月起會陸續取消，無得做伸手牌，便可能要被迫去打工以
維生了，若是將會見到勞動力參與人數會增，但失業率亦會增，因為多了人去搵工，但又暫時搵
唔到，便是失業，如果全無興趣去搵工，在美國就業定義上是不失業，因為勞動人口上沒有了這
個人。
（２）只要疫情不太惡化，估計餐飲業又會再營業，侍應生和調酒師又會有工開。
（３）如學校強硬，教師遲早要打針，教師一就永遠唔撈，一就是打完針便上堂。
（４）８月底美國廣泛地區水浸，９月會有不少重建工程，掃街上泥濘都要多了人。
綜合上述，將於１０月１日公布的９月就業數據應會較上周五公布的８月就業數據好得多，
不過無論有幾好，美儲局都是用「等陣」來拖遲退市，更不要說加息，大家如以後花時間去鑽研
美國的就業數據應是白花工夫的。
美儲局要付出的，是她的信譽，但今時好似已經無乜了。《資深投資者 石鏡泉》
（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）
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