神華盈利料破500億
2021年11月08日
面對今冬可能出現雙拉尼娜年，預防低溫雨雪冰凍天氣襲擊，內地早前實施限電，並儲足煤炭應付，煤價一度下跌，但上周三國務院副總理韓正，促盡快恢復煤電企業發電至正常水平，動力煤、焦煤及焦炭期貨回升，一度刺激煤炭股強力反彈。趨勢若延續，龍頭中國神華(1088
) 現價仍大幅落後主要同業，有利趁低吸納。
神華股價前周曾挫至16.06元，100天線一度失守，其後迅速反彈至17.1元，上周一至四收市均穩守100天線之上，惟獨上周五收市才失守100天線，但經已觸及保歷加通道底部，跌勢休止可期。以8月20日上次中段跌破100天線，低見14.68元後，即大升32%至9月9日最高19.36元推算，今次彈幅接近，料可試闖20元大關，挑戰2018年2月至去年6月大跌浪的技術反彈目標20.5元，升幅27%。
今年以來，三大煤炭股均跑贏大布，兗州煤業(1171) 最勁，累升134%，其次是中煤能源(1898) 升92%，最落後反是神華，至今僅累漲10%。從基本數據及券商評估分析，首選投資對象還是神華。
神華今年首三季多賺26.7%至412.77億元(人民幣，下同)，第三季盈利147.77億元，儘管第四季或一度受煤價下跌影響，但受惠拉尼娜效應及疫情持續改善，第四季盈利若維持上季水平，預測全年可賺560億元，較去年盈利358.49億元，大增56%，為過去十年盈利介乎176億元至488億元的最高紀錄；即使第四季比上季少賺三成，全年盈利仍可扳到516億元。以此推論，現價預測市盈率僅4.8倍至5.2倍。現價市帳率0.74倍、股息率高達13.3厘，估值吸引。
目標24.8元 翻半番可期
券商給予神華目標價，最樂觀是大摩上月由23.26元，提升至24.82元，較現價存在53%上升空間，相對給予兗煤的11.23元目標價，比上周收11.66元還低。
基金貝萊德9月增持神華895萬股，持股量增至1.75億股，佔H股5.18%。北水透過港股通持神華好倉10.24億股，佔H股30.33%，較去年底持有28.66%，增加1.67個百分點。綜合券商、基金及北水對神華的取態，中長線展望樂觀，今年以來相對兗煤及中煤的落後差距，可望逐步收窄！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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