曾淵滄專欄│本地銀行股 我不悲觀（曾淵滄）
曾淵滄專欄│本地銀行股 我不悲觀（曾淵滄）
恒生銀行公佈業績後下跌，理由是本地銀行或多或少都得為去年下半年內房股的信貸損失撥備。
俄羅斯突然宣布承認烏克蘭東部兩個地區為獨立國，並應邀派出維和部隊入駐，烏克蘭緊張局勢馬上升級，恒指下跌2.69
%。不過，部分下跌幅度大於恒指的板塊，其下跌的原因與烏克蘭局勢並沒有直接關係。
本地銀行股在滙控（005）、恒生銀行（011）公佈業績後，全線下跌，理由是本地銀行或多或少都得為去年下半年內房股的信貸損失撥備。滙控港區稅前盈利下跌，專做香港生意的恒生銀行也面對同樣的壓力。也因此，昨日其他本地銀行股的調整幅度與滙控差不多，這說明不是滙控的單一問題。
息差擴大利好
幸好，今年開始，中央政府已決定重新放水，相信本地銀行面對內房企業的信貸危機可以減輕。因此，我並不悲觀。再加上，今年本地銀行很可能加息，銀行息差擴大，這是未來的利好憧憬。
無論如何，滙控整體業績依然是亮麗的，P/E值降至11倍，派息是比不上過去的每年51美仙，但也有25美仙，算起來股息率3.45厘，不過不失，不算差。更重要的是回購依然再加碼。去年撥出20億美元回購，至今未用完。用完之後，今年會再加10億美元回購。如果能持續回購，股價就有條件慢慢回升，去年滙控宣布回購以來，股價升幅是令人滿意的，成為反彈力最強的舊經濟股之一。
烏克蘭局勢緊張，俄鋁（486）股價下跌近19%，而中國鋁業上升近3%。市場擔心俄鋁會受制裁，真莫名其妙！俄鋁所生產的鋁與其他國家所生產的鋁有甚麼不一樣。在國際市場上，同一種金屬不論來自何方，都不容易確定其真正的原產地。
曾淵滄博士
曾淵滄理財投資專頁
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