品中資 - 羅國森 2022年2月4日
《品中資-羅國森》點評「虎進金來」股
《品中資-羅國森》點評「虎進金來」股
《品中資》今日(4日)年初四,是日立春,意味著虎年今日正式進來。上周本欄標題的寓
意是「虎進金來」,我也祝各位虎進金來,投資得心應手。
在香港幾日假期時,外圍股市的表現都十分好,唯有Facebook的母公司Meta對
今年首季業績有保留後,昨晚(3日)股價急挫兩成六,拖累道指也下跌到1﹒5%,納指更急
跌3﹒7%。
但正如我在上周本欄所說,平衡了各方面的因素後,我的虎年推介股是新舊經濟並重的。虎
年八股包括騰訊(00700)、贛鋒鋰業(01772,下稱贛鋒)、藥明生物(02269
,下稱藥明)、碧桂園服務(06098,下稱碧服)、小米集團(01810)(,下稱小米
)、中國平安(02318)(下稱平保)、中海油(00883)和中電信
(00728)!
騰訊的優點我在本欄已經多次提到,不再重複了,但我想指出一點。兩三年前,尤其是阿里
巴巴(09988)(下稱阿里)來港第二上市的時候,很多人都會將她和騰訊比較,並且對阿
里寄予厚望;但經過螞蟻事件之後,兩者的強弱已經愈來愈明顯了。
這是基於兩者的核心業務的性質(前者是遊戲,不受經濟循環影響;後者是電商,較受經濟
氣候影響),以及兩家公司的管治文化(前者低調內斂,後者高調出位)。當然,經過過去兩年
的「教訓」後,相信阿里也會作出一些改變,但這時又碰到內地經濟放緩,拖累阿里的電商業務
;故阿里股價的復甦,可能還要一段時間,所以我放棄了她。
至於贛鋒,她是全球第三大和中國最大的鋰化合物生產商,以及全球最大的金屬鋰生產商。
隨著電子產品大行其道,加上電動汽車已經成為汽車的主流;因此,開採和生產鋰資源的公司,
近年生意滔滔,鋰的價格也因為供不應求而大幅上升。
*棄汽車股揀鋰電股*
我今年放棄了推介汽車股,因為汽車股實在多到令人眼花繚亂,反而所有汽車生產都必須的
鋰電池反而更可靠。贛鋒股價已經從高位大幅回落四成(以高低位比較計),因此,在最近的盈
喜預告之後(去年盈利增長逾4倍),股價重拾升軌。我對贛鋒有頗高的期望,希望她可以成為
我的推介中,表現最好的一隻。
講完贛鋒,我想談談小米。小米生產的所有電子產品,都需要用到充電電池。這還不止,去
年小米正式宣布進軍汽車市場。當然,小米生產的,必定是電動車,而且是智能電動車,未來對
鋰電池的需求也必更殷切,這對贛鋒也是有利的。
至於小米又如何?首先,小米是2020年第二大升幅藍籌,僅次於藥明,但去年卻變成第
五大跌幅藍籌,那種大上大落的情況,實在令人膽顫心驚。但正正因為她的股價在去年已經大跌
,而她是少數已經賺錢的科技股,所以,我才向她打主意。
有分析認為,去年小米股價轉弱,就是因為她們想進軍汽車市場,但我想唱反調,我對小米
進軍汽車市場抱有較大期望,相信她會是小數的成功者,因為小米的業務已經有一定基礎,以她
過去以低價搶佔手提電話市場的經驗,今次也可能有意想不到的效果。我估計,她的股價今年應
該可望重拾升軌。
既然提到藥明,下一隻我就想跟大家談談藥明。正如剛才所說,她是2020年升幅最大的
藍籌,而去年股價則回落了一成左右。踏入2022年之後,股價再急速回落,以我推介當日計
,股價已比去年底再回落一成七。
藥明的業務非常獨特,她就等於工業股的OEM,但她是替藥廠做研發,科技含量遠超
OEM,行內稱之為CDMO,即藥物開發生產外包服務。我不懷疑藥明的賺錢能力,只擔心她
的估值高踞不下,但經過這一輪的調整後,股價已經回到比較合理的水平,未來回升的力度應該
會不俗。
至於碧服,她的股價同樣由高位回落了五成多,近期已見反彈,早前她受累於內房股可能會
要求物管子公司「削肉救母」,但該公司早前已發聲明,表示半年內都不會與碧桂園有任何大於
2億元的收購交易,也不會在半年內配股,以釋市場疑慮,因此,她的股價已經有回穩跡象。
事實上,她是少數財政健全和資金充裕的物管公司,有能力在這個低潮時收購其他物管公司
,以鞏固龍頭地位。事實上,過去幾個月,她已經先後收購了富力地產(02777)和花樣年
控股(01777)旗下的物管業務。
*平保股價見底回升*
至於平保,我相信,很多投資者對她都感到很失望,無他,因為她是2021年第六大跌幅
藍籌。簡單來說,她也是內房債務危機的受累股,因為她入股了一家最後出現財困的內房公司華
廈幸福的股權,結果,一子錯就滿盤皆落索。
但近期內房的債務危機初露曙光,我相信,平保的股價也可應該見底回升。而且,為了挽回
投資者的信心,平保過去幾年都持續增加派息,現時的息率接近5厘,相信有助穩定股價。
提到派息,我餘下的兩隻推介,其實都是超高息的股票,而且也是事先張揚會派高息的股票
,那就是中海油和中電信,兩者的息率都超逾7厘,中海油甚至有機會達到9厘。
再者,中海油更表明會回購股票,以支持股價。即是說,在不虞股價下跌的情況下,可以穩
收7厘以上的股息,相信中海油的股價只會繼續升。
總結了這8隻虎年推介股的分析後,再次祝各位虎年投資,「投投」是道,虎虎生威。
《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》
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