【天下第一倉】高山行：呢隻資源可爆升！
天下第一倉
日期：2022-03-30
更新時間：09:45:01
上遊資原股今年大大看肖，其中具國家級別的洛鉬(03993.HK)股價剛剛起步，現距保守目標價7元仍差大截，撈底是時宜！
業績先行，去年營業額1,738.6億元人民幣(下同)，按
年升53.9%，純利51.06億元，大升119.3%；每股盈利0.24元，末期息7.125分，疫流當中大有交代。去年EBITDA為142億元，按年增66%，較行內預期高3%；全年EBIT達到99億，按年增136%，又比市場預期高5%，最新生產指引已預示增長快速，今、明年佳績仍料保持。
3993年前股價因應業績下滑而表現不濟，但大部分負面因素已消化淨盡 ，現預期市盈率約15倍，其中剛果礦銅鈷業務鈷產量及巴西鈮產量亦達歷史高峰，一切始於2016年中注入剛果涉值200億元銅鈷礦目，同期發行A股集資計劃亦告完成，並明言未來再有注資商機，包括進一步增持剛果項目，另又拓展資源業，收購IXM 100%股權，專注基本金屬及貴金屬交易的全球商戶 ，其後又與New China Capital Legend合作，設立自然資源投資基金，涉資10億美元，目光如炬，注資步伐未減。
三元正極材料中，鈷的作用不可或缺，隨著新能源汽車滲透率提升，鈷總需求量依然旺盛。國內外研究機構預期鈷金屬未來幾年將處持續性結構短缺局面，利好鈷價長期表現，而3993鈷資源全球第一，產量全球第二，未來將適應全球新能源產業發展需求，積極擴產保證鈷供應鏈的穩定性。
近期最新動作是旗下澳洲在產銅金礦山北帕克斯礦(NPM)E26L1N專案已正式投產，加上北帕克斯礦團隊在儲量替代和礦山壽命延長方面的豐富經驗，涉及潛力巨大的礦山壽命可延長至約2048年。市場近期只專注銅價爆升，忽略了鈷價進一步上升潛力，但3993股價則只處起步，券商評估合理身價約為7港元，現價4.13港元，你又點睇？
高山行
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