周樂樂：內地擴張性政策持續 關注刺激經濟機會 周樂樂
上周深市強滬市弱分化，其中，上證指數收漲1.3%，科創50漲1.19%，而深證成指微跌0.14%。市場數據來看，A股整體市場偏強，政策支持的新基建板塊領漲，如：環保、通信、文化傳媒等，這與中國經濟在國內穩增長政策和精準防疫的支持下
恢復速度較快的預期有關。
國內方面，最近當局公開表示不會大水漫灌超前刺激經濟，人行LPR利率沒有下調，可能引起市場擔心國家刺激經濟的力度，導致市場信心減弱。筆者認為，二季度GDP增長0.45%，國內經濟基本面仍比較脆弱，地產項目爛尾事件擴大涉及金融地產系統性風險爆發、社會治安等問題，為了維持全年GDP增長目標，國內擴張性政策大概率會持續。另外，國內多地政府向消費者派發新一輪消費券，預計在新一輪消費券帶動以及相關優惠政策支持下，後續服務業等線下消費將持續回暖；商務部推出新一輪綠色智能家電下鄉政策與廢舊家電回收的政策，推動家電的綠色認證與智能認證、數字電視優質顯示認證、家電物聯網認證，有利於家電與物聯網行業走強；交通運輸部繼續扶持新能源汽車產業鏈，強調新能源汽車市場的不斷擴張給充電樁建設帶來大量的需求，公路沿線充電基礎設施建設有望迎來快速增長；72個部門發文推動文化傳媒、網絡遊戲、動漫、創意設計等領域發展，刺激文娛板塊消費的恢復，疊加滴滴罰款落地與國內高層發聲支持平台經濟發展，新經濟板塊有望重獲資金關注。
海外市場方面，美國公布6月份諮商會領先指標、7月費城聯儲製造業指數、美國上周初申請失業金人數等數據差於預期，表明美國經濟正走向衰退，這也令美聯儲大概率放緩加息的步伐。日本央行將基準利率維持在歷史低點負0.1厘，將10年期國債收益率目標維持在0厘率附近，預計「超寬鬆」仍是短期內日央行貨幣政策的基調。歐元區物價居高不下，歐洲央行超預期加息50個點子，首次結束8年來的負利率。或受到海外市場波動影響，北向資金近期流向較為反複，但流出力度較7月初明顯減弱。
展望後市，國內擴張性政策將持續，市場信心與經濟基本面逐步好轉，加上，海外市場預期在逐步扭轉向好，筆者維持市場逐步震盪回升的判斷。策略上，除了關注高景氣的新能源與新能源汽車產業鏈外，可以關注國內消費刺激帶來機會，如新經濟科技、家電消費、文娛消費等。
勝利證券副首席運營官 周樂樂
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