甄榮 - 翰森製藥轉型見效｜中環晨星
Previous Next 上周恒指持續在20000至21000點區間反覆波動，走勢疲弱。上周五恒指收報20609點，微升0.17%。在本周美聯儲議息結果公佈前，恒指短線或仍以震盪為主。
於大盤弱勢震盪之際，翰森製藥（3692）在經過近2
個月底部橫盤整固後，股價自6月以來持續攀升，一度較低位11.91元回升超過43%，表現相當搶眼。
翰森製藥之所以能夠逆勢上漲，筆者認為，主要在於其創新轉型正開始顯出成效。作為一間醫藥類公司，翰森製藥持續加大研發投入，2021年公司研發費用大17.97億元，按年增長43.5%，研發費用率高達18.1%。通過自主研發以及外部引進、合作開發等方式，翰森製藥在管研線持續擴充，為長期發展提供可靠支持。
研發驅動下，公司創新藥業務快速增長。2021年，翰森製藥創新藥收入佔比已經達到42.3%，按年增加24.3個百分點。
值得一提的是，目前公司已有6款創新藥產品獲批上市，其中阿美替尼、氟馬替尼、洛塞那肽以及艾米替諾福韋等創新藥產品，具備極大的市場前景，隨著其市場化進程的加快，預計將給公司帶來可觀的收入增長，對公司股價形成長期支撐。
此前興業證券、國金證券廣發證券等多家投資機構發佈研報，看好翰森製藥在創新轉型方面發展前景，認為公司持續深化創新轉型將帶來估值提升。走勢上，翰森製藥創出反彈新高後略見回落，但隨後再次拉升，上升趨勢未變，投資者可繼續持股或於5天線附近建倉，不跌破14.09元繼續持有。
甄榮
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