擁擠度
擁擠度
擁擠度
上周A股被上周三中堂的講話分為兩段。前三天，由於有媒體報道了管理層對斷供正在採取一些對應措施，加之相關新聞在媒體尤其是自媒體上突然消失，市場情緒沒有進一步惡化，市場借機反彈，上證綜合指數連漲3天，重回3,300點整數關口。
上周三盤後，媒體報道了李克強總理的講話
，明確提出「不會為了過高增長目標而推出超大規模刺激措施、超發貨幣、預支未來」。這使得「穩增長」邏輯受到質疑，後兩個交易日，銀行地產、煤炭鋼鐵等穩增長板塊領跌，帶動指數再次向下。
按照慣例，本周將召開半年度政治局會議來討論經濟，因此，中堂的這個講話引起了市場的廣泛關注。我個人猜測，這有沒有可能意味著5.5%的目標或許會做適當調整？
如果這個猜測成立，那麼對於二級市場，可以做出以下推測：首先，這基本確定了下半年的市場運行框架——區間震盪。本月初見頂回落以來，我身邊有些朋友對後市比較悲觀，跌破3,000點的說法並不罕見，不「預支未來」，那就意味著不竭澤而漁，未來還是可期，市場就會下有底 。
其次，與周期有關的，或者說與穩增長有關的行業和板塊，包括整個地產鏈，其市場認同度會明顯降低。
第三，既然不追求過高增長，那麼相當部分行業的所謂「困境反轉」邏輯可能也會受到質疑。
如果排除了這些行業，那你會發現，好像市場上可以選擇的品種並不多，所以，對於下半年的行業選擇，我的觀點是擁抱擁擠度。這個擁擠度分為兩個方面，行業高景氣度和資金認同度，目前看，這主要集中在新能源鏈上，只要高景氣不放緩，資金不撤出，那依然會是市場的主流板塊。
作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者
A股北望 - 宣震 舊文
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