《談國論企－黎偉成》服務業擴張力緩建築業續佳
《談國論企－黎偉成》服務業擴張力緩建築業續佳
《談國論企》中國的服務業於２０２２年７月份的擴張力度有所放緩，而製造業則保持穩快
增長態勢。基建項目建設逐步轉活，加上政府強化穩定商品住宅市場的力度，相信建築業的業務
前景頗不錯；服務業銷售價
格和投入產品價格反覆回落至收縮水平，有利行業提升發展和回報。
非製造業的現況與前景皆優於製告業。
＊購入價格銷售價格反覆回落有利加強競爭力＊
據中國國家統計局發布的最新資料，非製造業商務活動指數在２０２２年７月份環比回落
０﹒９個百分點至５３﹒８，仍處於相對較快擴張的水平，表現當然不及６月份大幅上升６﹒９
點至５４﹒７之佳，惟已屬連續兩個月的擴張，止住３－５月份皆處臨界點５０以下之況，充分
顯示上海、北京等地的疫情基本受控便使經濟迅速恢復佳態。
特別惹人注目的是（甲）服務業，有明顯提升：（一）商務活動指數於７月份達５２﹒８，
環比減少１﹒５個百分點，顯然屬於６月份５４﹒３環比飆升７﹒２個百分點的整固，卻保持擴
張的狀態不變，且確認止住５月４７﹒４、４月份４０、３月份４６﹒７連續三個月皆陷收縮劣
態，亦高於１月份的５０﹒３和２月份的５０﹒２，成為２０２２年上半年表現第二佳的月份。
疫情在中國多個主要城市基本受控，促服務業再擴張，可在相當程度說明國家的動態清態防疫控
疫政策對勁。
但服務業的若幹環節的最新變化，未算理想，尤其是（二）新訂單分類指數於２０２２年７
月份環比大幅回落４﹒２個百分點，並跌至４９﹒５，和再陷臨界點５０以下的收縮劣況，即不
復６月份環比飆升整整１０個百分點至５３﹒７之勇。
從國家統計局對服務業最新發展的闡述，為：「從行業情況看，鐵路運輸、航空運輸、住宿
、餐飲、電信廣播電視及衛星傳輸服務、生態保護及公共設施管理、文化娛樂等行業商務活動指
數處於５５或以上較高景氣區間」，即與６月份及５月份同樣是處於「５５或以上較高景氣區」
，非４月份僅「處於擴張區間」和重現１－３月份的情況。當然希望能夠回復至２０２１年１２
月份的「６０或以上高位景氣區間」。
要留意的是（Ｉ）有擴張的行業中，列首位者為鐵路運輸、航空運輸等行業，於６月份及５
月份已快速擴張，即為連續３個月有良佳的表現，物流以至人流再轉旺，反映出以上海為主的境
內防疫控疫的政策和工作取得理想成效，有十分正面和積極的啟示性。
和（ＩＩ）住宿及餐飲，同樣有明顯提升，反映出消費者在疫情再度受控之時，樂於增加外
出旅遊和飲食的活動。
（ＩＩＩ）電信擴播及衛星傳輸服務，續為擴張快速的行業，而互聯網軟件及信息技術服務
等業已不再是「快速」，５Ｇ拉動的通信需求保持快速成長，工商各業和居民所需的各種各樣智
能服務需求更為強烈，相信在前景廣闊、良佳。估計此兩個行業會繼續保持擴張的步伐。
（ＩＶ）商務活動有收縮的行業，有：保險、房地產、租賃及商務服務，堪須注視和扶助也
。
＊綜合ＰＭＩ產出顯總體生產經營呈恢復性擴張＊
還有（四）服務業的產銷價格中之（１）投入產品價格分類指數於是月份達４９﹒２，環比
回落４﹒１個百分點，而（２）銷售價格分類指數跌２﹒６個百分點至４６﹒９，未能刺激業務
增長。
由是（五）服務業商務活動預期指數，在２０２２年７月份環比回落２﹒２個百分點至
５８﹒８，上月則大幅回升５﹒８個百分點達６１的「高位景氣區間」。行業經營者情緒有好轉
。
至於（乙）建築業，保持穩步擴張：商務活動指數於２０２２年７月份達５９﹒２，環比回
升２﹒６個百分點，連同６月份５６﹒６升４﹒４個百分點屬二連升，止住二５及４月份的二連
跌，表現亦不錯；更佳者為（Ａ）價格續回落：投入產品價格分類指數回落３﹒７個百分點，達
４５。的收縮水平；銷售價格分類指數跌０﹒１個百分點處５０﹒２。
建築業的（Ｂ）新訂單分類指數於７月份 達５１﹒１，環比升０﹒３個百分點，６月份達
５０﹒８，升４﹒４個百分點，比５月份所回升的１﹒１個百分點明顯提高，和扭轉４６﹒４的
收縮水平。唯是（Ｃ）從業人員分類指數是月份跌０﹒６個百分點至４７﹒７。
（Ｄ）業務活動預期指數於７月份為６１和回落２﹒１個百分點，而６月份大升５﹒２個百
分點至６３﹒１。
凡此，使非製造業商務活動指數於２０２２年７月份達５２﹒６環比回落１﹒６個百分點，
而６月份達６３﹒１升５﹒２個百分點，反映企業生產經營總體呈現恢復擴張。
《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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