Target臨陣「脫腳」
2022/11/17 07:15:23 網誌分類: 經濟
17 Nov
美國的零售旺季即將開始，但其中一家零售超市連鎖巨頭Target，公佈令人失望的財報與業績指引，股價暴跌13%，亦拖累同業和大市。
週三杜指跌39點，收33553點，跌幅0.1
%；標普500指數跌0.8%，收3958點；納指跌1.5%，收報11183點。
看美國勞工部週三公佈的美國零售銷售報告其實不差，10月較9月增長1.3%，創2022年2月以來最大增幅，亦高於預期值1%，而按年增長高達8.4%。13個零售類別中有9個增長，其中汽車經銷、雜貨和餐館的銷售強勁。資料表明，在通脹持續維持在高水準且經濟前景不斷惡化的情況下，美國的消費者仍然保持信心，消費意欲仍然很強。這可能是得益於新冠疫情大流行期間，人們的消費減少，積累了大量儲蓄，另外，勞動力市場吃緊，工資亦有強勁增長，消費力普遍提高了。
不過，KKM金融公司的行政總裁Jeff Kilburg認為：「各家零售商的盈利表現差異較大，綜合性零售商的表現比專賣型零售商好得多，差距且越來越大，令到投資者對零售商股票產生抗拒。」例如Target的市場定位是高級折扣零售店，主要賣日常用品，而沃爾瑪的定位是「幫顧客節省每一分錢」由食物到傢俬，甚麼都賣。Target公佈令人失望業績和指引，股價大插，拖累了梅西百貨，跌8.1%；服裝連鎖Khol’s和GAP，分別跌7.1%和6.2%，而沃爾瑪不跌反升0.7%。當然，令人期待的美國節日購物旺季（感恩節之後的「黑色星期五」正式開始）即將到來，但Target的業績和對前景的看法不行，無疑是潑了美國經濟一盤冷水，要知道美國GDP有68%來自零售消費，引發零售股以至整體大市下跌都好正常。標普500指數11個板塊，除了必需消費品板塊升0.5%，公用板塊升升0.9%之外，其餘全部下跌，當中能源板塊表現最差，跌2.2%，非必需消費品板塊跌1.5%，表現第二差。
要留意的是，聯儲局為了對抗高通脹，堅持繼續加息收水，而收緊貨幣的措施的目的是要冷卻經濟，在美國，就是要叫消費者覺得財富縮水，要減少消費，令到通脹降溫。但另一方面，卻會限制了美國經濟復甦的步伐，甚至造成經濟陷入衰退。事實上，看經濟學家觀認定經濟衰退到來的先兆：長短期國債債息倒掛，美國經濟衰退臨近的信號已非常明顯。美債債息昨日除了1個月、2年和3年期債息上升之外，其餘全部向下，2年期收4.365厘，而10年期收3.69厘，利息倒掛幅度擴大至67.5個基點；而5年期和30年期倒掛幅度為10個基點。加拿大蒙特利爾銀行（BMO）的執行董事兼美國利率策略部門主管Ian Lyngen昨日表示，他相信美國10年期債息仍會下降，下個目標是3.55厘，但與2年期短期債息的倒掛幅度仍會擴大至75個基點，原因是聯儲局的堅持加息收水的態度，令到市場相信美國經濟將陷入衰退的反應。
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