陸羽仁 - 大型國企派息最慷慨｜金融High Tea
Previous Next 一如所料，內房板塊在股價回彈後，陸續出現抽水行動，在資金仍然緊張下，集得快就好世界。繼碧桂園（2007）後，昨日輪到雅居樂（3383）配股，股價應聲而跌，估計內房經由極度低殘股
價回升後，開始進入個別發展的鞏固期。
雅居樂股價周初大升，公司把握機會快手配售2.95億股，佔擴大股本7%，每股作價2.68元，較上日收市價折讓約17.8%，集資淨額約7.83億元，用作現有債項再融資及一般企業用途。配股完成後，該公司控股股東陳氏家族信託持股由62.63%，攤薄至58.24%。受抽水消息影響，雅居樂急插23%，收報2.5元，迅即跌穿批股價。更早配股的碧桂園（2007）瀉15%，報2.71元，仍能守住2.68元配股價；其他大型民企內房股方面，龍湖（960）跌5.6%，報20.35元；越秀地產（123）挫4%，報8.36元；華潤置地（1109）跌2.5%，報33元；保利置業（119）挫4.2%，報1.58元。
民營內房抽水債主最高興
民營內房中，雅居樂屬於負債較高的大股之一，所以股價有一定壓力，這次把握機會配股強化股本，雖然涉及資金不足8億元，多少都有點滋潤作用，而且股票有人要都算良好信號，只是股價可能會洩一洩氣，高追股民有機會中伏。公司現金增加，對股東是好消息，但更高興應該是外債持有人，這筆集資錢雖然對全面減債沒有很大影響，但可以還外債本息避免違約，另外對公司維持營運有好處，以待局勢改善。雅居樂與碧桂園的債價與恒大、世茂比不算差，恒大債價跌剩幾個巴仙，雅居樂與碧桂園債價仍有40、50%，差距相當遙遠，不過若然這些債券能夠捱到贖回，回報就超過1倍。在此情況下，公司發股吸水，鞏固公司財政，債主收回本息機會上升，是否應該比股東更高興？現時中央大力挺經濟，樓市是當中焦點之一，民企處境如在沙漠行走的旅客，誰人有多點水，誰就有機會走到綠洲，所以急不及待伸手可以理解。
對投資者而言，買內房股係投機，要穩陣就要買收息股，現時好多收息股不貴，有調查指港股第三季派息總額躍升至破紀錄的278億美元（約2174億港元），基本增長18%，但陷入困境的房地產行業派息額下降20%，最大影響來自融創中國（1918）的爆煲。目前為對增長貢獻最大的為大型國企中海油（883），公司今年將派發比以前超出2倍的破紀錄股息，並首次躋身為全球20大派息公司；另一國企中移動（941）利潤也在增長，意味其半年股息有很大升幅。
騰訊又宣佈有股派
除了派錢外，科網股龍頭騰訊（700）最近興派股，公司昨日收市後公佈第三季業績，同時宣佈派發手頭的美團。騰訊期內非國際準則股東應佔溢利（Non GAAP）經調整淨利約322.5億元人民幣，按年增1.6%；勝過預期的302.2億元。公司同時宣佈實物分派美團（3690），10股騰訊獲發1股美團B類股份，集團將派出約9.58億股美團。每手騰訊可派10股美團，按美團昨日收市價計，分派總值達1555億元。騰訊績前逆市升2.2%，收報294.4元；旗下騰訊音樂（1698）第三季純利增四成，股價逆市大升29%，收報22.55元；美團跌2.5%，收報162.3元。
大市方面，恒指昨日收報18256點，跌86點；國指收報6225點，跌43點；科指跌8點，收報3805點，成交金額縮至1732億元。
陸羽仁
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