股神低吸台積電
2022/11/21 07:24:23 網誌分類: 經濟
21 Nov
股神低吸台積電
美國10月領先指標錄得-0.8%，係兩年半以上的最大降幅，且連續第8個月下降，表明經濟可能處於衰退。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克放鴿，話聯儲局12月會「放棄」加息0.75厘
，又認為聯儲局的目標政策利率最多再提高1厘，就能壓抑通脹。美股上週五反覆造好。
杜指收市升199點，收33745點，升幅0.6%；標普500指數升0.5%，收3965點；納指微升1點，收11146點。全個星期計，美股表現麻麻，杜指基本持平，標普500指數跌0.7%，納指下跌1.6%。
美國10月領先指標114.9，較9月跌0.8%，為2020年4月以來最大降幅。且連續第八個月下跌。美國諮商會經濟學高級主管Ataman Ozyildirim表示，這表明美國經濟可能處於衰退，反映了美國在高通脹和利率上升的情況下，消費前景日益惡化，美國住房建設和製造業前景亦黯淡。事實上，美國10月份成屋銷售已連續第九個月下滑美國「全美不動產協會」（NAR）首席經濟學家Lawrence Yun表示，10月有更多潛在買家因抵押貸款利率攀升而無法獲得貸款，尤其是在房價較高和近年來房價大幅上漲的地區，影響更大。Ozyildirim預測2022年美國實際GDP年度增長將為1.8%。經濟衰退可能在年底左右開始，並持續到2023年年中。
相對於今年初的劇烈波動，美股已趨平穩，標普500指數在過去連續6個交易日，上下波幅都在1%之內。
上週，包括聯儲局理事主路易士聯儲主席布拉德、坎薩斯城聯儲主席喬治、明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利都表示美國的高通脹未遏止，聯儲局需要繼續將緊縮政策維持下去，布拉德更暗示聯邦基金利率的適當區域可能在5厘至7厘的範圍內，高於市場定價。其後表態的博斯蒂克相對鴿一點，話加多1厘，即4.75厘就已經足夠。這也是美股上週五有些喜色的主因。
Abrdn投資管理的投資總監James Athey表示，聯儲官員們的措辭仍然強硬，相信係要為投資者的情緒降溫，最終利率不一定比一兩周前市場認為的要高。而高盛的外匯策略團隊在最近的一份報告中表示，更寬鬆的金融環境可能會破壞聯儲局將通脹持續壓低至目標水平的努力，而聯儲局當前面臨的挑戰是如何在不令到金融環境放鬆的情況下放緩加息步伐。
美銀策略師Michael Hartnett亦有並不多的看法，認為要到明年6月或7月，聯儲局目前的緊縮政策才有望會出現轉向，他提醒投資者，賭聯儲局在此之前會放寬政策，將是一個「大錯誤」。Michael Hartnett認為，即使通脹消退，企業盈利仍將面臨壓力。他們建議投資者建議在2023年上半年持有債券，股票要在明年下半年才會變得更具吸引力。
另外，值得提提的是，上週有大水流入台灣的ETF。據FactSet的資料顯示，安碩MSCI台灣ETF（iShares MSCI Taiwan ETF）上週有資金淨流入5.7億美元，係今年以來最多的一週，該ETF上週升1.1%。主要原因係有消息傳出股神巴菲特的巴郡和「鱷王」達裡歐的橋水基金在第三季大手買入台積電股票。巴郡更屬首次建倉，涉資多達40億美元，相當重手。
有市場分析指出，以台積電這種一家獨大、不愁生意、增長可期的全球工業龍頭，無政治因素幹擾的話，其合理市盈率該在20至25倍之間；鑑於台海局勢緊張，台積電估值必須「打折扣」，台積電現價市盈率現價也只有14倍，在巴郡和橋水入貨時，市盈率應該更低，意味著「政治折讓率」接近50%，跌得已有點過份，投資風險可控。
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