【何車股評】何車：新華保險高息7.7厘
何車股評
日期：2023-04-28
更新時間：10:12:13
新華保險（1336，H股市值227億元，A＋H總市值1,074億元）昨日彈升5.3％，收市後宣布Q1業績。今年以來，新保股價升15%，跑贏H指（同期微跌0.4%）。現價22元，較2011
年IPO價28.5元仍然潛水23%。
1）2023財年（12月年結）Q1，新保營收290.1億元人幣，按年升17.4%；純利69.17億元人幣（EPS 2.22元人幣），按年大增116%。Q1盈利，已相等於去年全年（98.22億元人幣）的70%。公司上周五晚已發盈喜，預告Q1多賺110%至120%。
Q1業績強勁，原因包括今年1月起執行新保險合同準則與新金融工具準則，在新準則下，投資收益明顯增加。
預測PE 4.1倍
2）新保2023財年全年盈利預測149億元人幣（EPS 4.78元人幣），增幅52%，現價預測PE 4.1倍。過去6年，平均PE 10.6倍，現時折讓逾6成。
3）新保今年預測PB 0.53倍。過去6年，平均PB 0.92倍，現時折讓逾4成。
4）2022財年，新保盈利倒退34%，股息（只派末期）1.08元人幣，降25%。今年預測派1.50元人幣，增39%，預測股息率7.7厘，較過去6年平均高出2.5厘。
新保現價22元，目標27元，潛在升幅23%。中金（4月）睇31.4元，花旗（4月）睇27元。
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