中央減持美債 香港更要堅守聯匯
中央減持美債 香港更要堅守聯匯
聯匯非香港高息環境唯一原因，但為關鍵原因。(資料圖片)
香港聯繫匯率實施至今，已有40周年，金管局總裁余偉文發文指香港面對高息之苦，聯匯並非最關鍵原因，因此他無意，也認為毋須改變制度。
對此，我的意見是，第一，就高息而言
，聯匯並非唯一原因，但肯定是最關鍵原因。第二，改變聯匯，應不是他的職位能作出的決定，甚至連行政長官、財政司長也不能決定，而必須由中央政府拍板。
去年，有「聯匯之父」之稱的祈連活(John Greenwood)受訪時說，相較之下，考慮到放棄聯匯引起港元匯率波動，從而引起對本地資產價格、進口成本和資本市場的影響，他相信政府會容忍港息上升，以維持聯匯。
對此，簡單點說，就是只要在可以承受/負擔成本的大前提之下，港府應盡量維持聯匯。然而，潛台詞就是，如果無法堅守，就只好放棄了。
特首政策組專家組成員、科技大學經濟學系榮休教授雷鼎鳴則說，現時港美的經濟關係不比當年，經濟關係也不同步，美國貨幣政策混亂，早前量化寬鬆印銀紙，現在則加息，近年又因地緣政治，美元被武器化，成為制裁工具。
我完全同意的是，雷提出聯匯需要「Plan B」，即和美元以外貨幣掛鈎。不過，港元長遠仍需要和其他貨幣掛鈎，以減低因資金自由流出流入而對匯率帶來的波動。
注意，我同意的是：這只是「Plan B」，即後備，也即是非必要時不會用到。港元也需要和某貨幣掛鈎，以免受到匯率波動影響。
雷提出可能掛鈎的「其他貨幣」，是人民幣，理由是一，經濟周期較為接近；二，穩定的貨幣政策；三，外交關係良好。他的這說法我就不敢苟同了。
人民幣不是公開兌換，香港則是自由經濟體系，這一點，很多人說過，這裡就不說了。另外一點，就是一個國家之中，每個城市要有不同的特色，不同的專精，我們不能說，這是最好的方案，所以我們就要做。正如金融中心是最賺錢的產業，莫非山東淄博也去搞證券交易所？
香港和深圳上海的不同，就是我們是對外的窗口，現在中央政府為了國家安全而減持美債，香港更加要堅守聯匯制度！
政經密碼 - 周顯 舊文
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