利貞 - 華能國電候回吸納｜實力股起底
華能國際電力（902）上半年業績表現強勁，第3季盈利亦保持良好勢頭，按年大增逾7倍。預期在更高發電量及更低單位燃料成本推動下，集團未來火電盈利將進一步復甦。此外，燃料成本降低亦有助推動集團明年盈利。可考慮股價回調時吸納，建議於3.21元買入，
中長線目標價4.2元。華能國際電力昨日收報3.32元，升4仙，升幅1.22%。
國家能源局公布，9月全社會用電量7811億千瓦時，按年增長9.9%。分產業看，第一產業用電量117億千瓦時，增長8.6%；第二產業用電量5192億千瓦時，增長8.7%；第三產業用電量1467億千瓦時，增長16.9%；城鄉居民生活用電量1035億千瓦時，增長6.6%。
今年首9個月內地全社會用電量累計6.86萬億千瓦時，按年增長5.6%。分產業看，第一產業用電量976億千瓦時，增長11.3%；第二產業用電量4.47萬億千瓦時，增長5.5%；第三產業用電量1.25萬億千瓦時，增長10.1%；城鄉居民生活用電量1.04萬億千瓦時，增長0.5%。
火電盈利可望復甦
早前內媒報道指，內地將會對火電企業推出容量電價政策，即以火電裝機固定成本折舊作為補貼項目，以保障電力系統長期投資的容量充裕。如果政策落實，對火電企業將帶來正面驚喜，而華能國際電力將是較大受惠者，因集團在火電業務佔比較高。
截至今年9月底止的第3季，華能國電營業收入652.89億元（人民幣，下同）；淨利潤62.55億元，按年增長770.02%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤38.24億元，按年增長410.89%；基本每股盈利0.35元。首3季累計業績，按中國會計準則，營業收入1913.22億元，按年增加4%；歸屬股東淨利潤125.63億元，增長418.7%，每股收益66分。
第3季集團完成上網電量1262.33億千瓦時，按年上升2.13%。首9個月，累計完成上網電量3373.8億千瓦時，上升5.38%；期內平均上網電價509.66元/兆瓦時，上升0.52%。首3季集團市場化交易電量比例為88.53%，按年降0.31個百分點。
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